>> 國投證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年10月第3周)：樓市銷售邊際改善-241023
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經(jīng)濟(jì)增長：樓市銷售邊際改善
生產(chǎn)：開工率多數(shù)回升。
?。?）電廠日耗回落至近年同期水平。10月22日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為80.1萬噸，較10月15日的81.5萬噸下降1.7%。10月15日，南方八省電廠日耗為191萬噸，較10月10日的182.7萬噸上升4.5%。氣候因素影響，民用電開始加速減弱，沿海八省電廠日耗降至200萬噸以下。工業(yè)端來看，地產(chǎn)、基建等行業(yè)新開工不足，也不足以支撐用電量。
?。?）高爐開工率升至年內(nèi)高位。10月18日，全國高爐開工率81.7%，較10月11日上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率88.0%，較10月11日上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。10月18日，唐山鋼廠高爐開工率91.1%，較10月11日上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。近日北方多地啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，部分鋼廠有停限產(chǎn)措施，供給增速有放緩預(yù)期。
（3）輪胎開工率大幅回升。10月17日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率60.7%，較10月10日回升11.0個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率79.5%，回升4.5個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率持穩(wěn)。10月17日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率89.3%，較10月10日持平；同期，下游織機(jī)開工率68.7%，較10月10日回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）全國整車貨運(yùn)流量溫和回升。10月22日，全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較10月15日上升0.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升5.1%/上升1.4%/上升4.8%/上升0.04%/上升1.4%。
需求：樓市銷售邊際改善。
?。?）樓市銷售邊際改善。10月1-22日，30大中城市商品房日均銷售面積為26.9萬平方米，較9月同期（18.5萬平）環(huán)比上升45.1%，較去年10月（28.6萬平）下降6.2%，較2022年10月（30.8萬平）下降12.9%，較2021年10月（39.3萬平）下降31.7%。國慶期間樓市一線調(diào)研數(shù)據(jù)已顯示到訪和成交熱度有回升跡象，但由于成交備案數(shù)據(jù)的滯后性，30城商品房成交直至10月下旬才開始回升。10月雖然同比仍然為負(fù)，但差距已較前期大幅收斂。
?。?）車市零售強(qiáng)于預(yù)期。10月零售同比增長16%。10月第三周，全國乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均6.3萬輛，同比增長9%，環(huán)比9月同期增長4%；今年以來累計(jì)零售同比增長3%。在地方以舊換新政策的拉動(dòng)下，10月市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于此前預(yù)期。10月批發(fā)同比增長25%。10月第三周，全國乘用車市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均9.2萬輛，同比增長37%，環(huán)比9月同期增長29%；今年以來累計(jì)批發(fā)同比增長5%。
（3）鋼價(jià)轉(zhuǎn)漲為跌。10月22日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較10月15日分別下跌5.7%、下跌4.2%、下跌3.6%和下跌2.2%。10月以來，上述品種環(huán)比分別上漲9.5%、上漲8.2%、上漲11.7%和上漲12.8%，同比分別下跌3.2%、下跌6.2%、下跌5.8%和下跌9.8%。鋼市需求整體表現(xiàn)依然平淡，尤其東北氣溫驟降，下游工地陸續(xù)停工，鋼材需求量少。此外，焦炭首輪提降開啟，成本端有下移空間。鋼材繼續(xù)去庫。10月18日，五大鋼材品種庫存876.1噸，較10月11日下降38.6萬噸。
?。?）水泥價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。10月22日，全國水泥價(jià)格指數(shù)較10月15日上漲2.3%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價(jià)格分別上漲3.6%和上漲0.8%。
（5）玻璃價(jià)格震蕩運(yùn)行。10月22日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1259.0元/噸，較10月15日下跌0.9%。10月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲11.1%（前值下跌13.7%），同比下跌24.8%（前值下跌35.6%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)8周下跌。10月18日，CCFI指數(shù)較10月11日下跌4.9%；同期SCFI指數(shù)下跌0.02%。上周歐美四大主要航線運(yùn)價(jià)均下跌，美東線船舶裝不滿，拖累運(yùn)價(jià)跌幅較大。
通貨膨脹：豬價(jià)溫和回落
CPI：豬價(jià)溫和回落。
?。?）豬價(jià)溫和回落。10月22日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為24.6元/公斤，較10月15日下跌1.2%。豬價(jià)回歸成本線以上后，集團(tuán)場(chǎng)資金壓力緩解，已無主動(dòng)去產(chǎn)能意愿，且部分中型集團(tuán)場(chǎng)和上市豬企，對(duì)欄舍利用率及補(bǔ)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)存在一定預(yù)期，行業(yè)整體回歸增產(chǎn)模式，2025年上半年供給大概率有明顯增量。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)加速下跌。10月22日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較10月15日下跌2.3%。分品種看，雞蛋（上漲2.5%）>水果(上漲0.1%）>雞肉（下跌0.7%）>豬肉（下跌1.2%）>羊肉（下跌1.5%）>牛肉（下跌1.7%）>蔬菜（下跌5.1%）。
PPI：油價(jià)反彈。
（1）油價(jià)反彈。10月22日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)75.8和71.7美元/桶，較10月15日分別上漲2.7%和上漲1.6%。供需層面來看，因OPEC后續(xù)的增產(chǎn)計(jì)劃，以及全球需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，供給存在偏寬松的市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)于地緣局勢(shì)升溫的擔(dān)憂仍對(duì)油價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐效果。
?。?）銅鋁上漲。10月22日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較10月15日分別上漲1.0%和上漲2.9%。10月以來，LME3月銅價(jià)環(huán)比上漲3.8%，同比上漲21.6%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比上漲5.6%，同比上漲17.6%。
（3）國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比轉(zhuǎn)漲。10月22日，南華工業(yè)品指數(shù)較10月15日下跌2.0%；10月22日，CRB指數(shù)較10月15日上漲0.02%。10月以來，南華商品指數(shù)環(huán)比上漲6.1%（前值下跌3.8%），同比下跌3.1%（前值下跌11.1%
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