久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司公告三季報(bào)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收283.14億元、同比下滑1.10%；歸母凈利潤(rùn)35.38億元、同比下滑13.75%；扣非后同比下滑15.68%。
　　2024Q3單季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善，發(fā)布0.3元/股中期利潤(rùn)分配預(yù)案。1）根據(jù)公司三季報(bào)內(nèi)容，2024Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.93億元、同比增長(zhǎng)6.02%；歸母凈利潤(rùn)12.54億元、同比下滑8.00%；扣非后為12.56億元、同比下滑3.78%。根據(jù)我們的計(jì)算，2024Q3單季度收入環(huán)比增長(zhǎng)0.95%、歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)5.03%、扣非后歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)9.89%。2）根據(jù)公司公告，籌劃控股子公司神火新材料科技分拆上市。為進(jìn)一步理順公司鋁加工板塊組織架構(gòu)，增強(qiáng)鋁加工業(yè)務(wù)鏈條完整性、業(yè)務(wù)獨(dú)立性，完善鋁加工業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)布局，神火新材全資子公司上海神火鋁箔收購(gòu)商丘新發(fā)投資有限公司所持商丘陽(yáng)光鋁材51%股權(quán)，神火新材收購(gòu)云南神火所持云南神火新材料科技有限公司100%出資權(quán)。目前，分拆上市的相關(guān)工作正在推進(jìn)中。3）神火新材一期項(xiàng)目核心設(shè)備鋁箔軋機(jī)、分卷機(jī)、軋輥磨床等均選用國(guó)際一流水平的進(jìn)口設(shè)備，整體裝機(jī)水平達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，其主導(dǎo)產(chǎn)品為高精度電子電極鋁箔，廣泛用于綠色電池領(lǐng)域。2024年8月底，神火新材二期年產(chǎn)6萬(wàn)噸新能源動(dòng)力電池材料項(xiàng)目全部投產(chǎn)。4）公司公告2024年中期利潤(rùn)分配預(yù)案，向全體股東每10股派送現(xiàn)金股息3.00元（含稅），合計(jì)分配現(xiàn)金6.75億元。
　　電解鋁行業(yè)大概率供需緊平衡、價(jià)格不悲觀。一方面國(guó)內(nèi)建成產(chǎn)能已接近產(chǎn)能“天花板”，且當(dāng)前產(chǎn)能利用率位于歷史高位，后續(xù)建成及運(yùn)行產(chǎn)能增長(zhǎng)空間有限；另一方面海外項(xiàng)目受制于能源問(wèn)題、日益嚴(yán)格的ESG要求和基礎(chǔ)設(shè)施匹配不足等問(wèn)題，現(xiàn)有項(xiàng)目停產(chǎn)易、復(fù)產(chǎn)難，新建項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，供給端擴(kuò)展空間較為有限。需求穩(wěn)定增長(zhǎng)疊加供給釋放緩慢，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)電解鋁供需市場(chǎng)大概率維持“緊平衡”，鋁價(jià)將繼續(xù)處于高位。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年公司EPS分別為2.23、2.54、2.79元，PE分別為8、7、7倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤、鋁的需求不達(dá)預(yù)期、供給端擾動(dòng)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)等。