>> 甬興證券-建材行業(yè)周報：政策持續(xù)加碼，核心資產估值有望迎來修復-241022
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 984KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃驥,李瑤芝 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
建材：打出組合拳，推動市場止跌回穩(wěn)。10月17日，國新辦舉行發(fā)布會，各部門聯合打出“組合拳”，抓存量政策落實，四個取消，主要包括取消限購、取消限售、取消限價、取消普通住宅和非普通住宅標準。四個降低，降低住房公積金貸款利率；降低住房貸款的首付比例，統(tǒng)一首套、二套房貸最低首付比例到15%；降低存量房貸利率；降低“賣舊買新”換購住房的稅費負擔。抓增量政策出臺，通過貨幣化安置等方式，新增實施100萬套城中村改造和危舊房改造；年底前將“白名單”項目的信貸規(guī)模增加到超4萬億元。我們認為，貨幣化安置有利于市場釋放更多住房需求，市場活躍度有望提升，預計地產“一攬子”配套政策有望加速落實，進一步加快市場止跌回穩(wěn)。
玻纖：據卓創(chuàng)資訊，本周國內無堿粗紗市場價格穩(wěn)中局部調整。截至10月17日，國內2400tex無堿纏繞直接紗主流成交價在3600元/噸上下，全國均價3668.75元/噸，較上周均價小漲0.10%，同比上漲10.15%，較上一周同比增幅擴大0.6個pct。周內電子紗G75報價8600-9000元/噸，較上周均價下跌2.00%；7628電子布維持3.8-4.0元/米。
水泥：據卓創(chuàng)資訊，本周水泥價格與上周相比有所上漲。本周全國均價如下：袋裝水泥333.39元/噸，環(huán)比+2.33%；P.O 42.5散裝345.78元/噸，環(huán)比+1.56%，漲幅收窄4.63個pct。全國水泥磨機開工負荷均值51.39%，較上周上升1.18個pct，升幅擴大0.7個pct。
浮法玻璃：據卓創(chuàng)資訊，本周國內浮法玻璃均價1254.41元/噸，較上周均價下跌20.59元/噸，跌幅1.61%。截至10月17日，重點監(jiān)測省份生產企業(yè)庫存總量為5141萬重量箱，較上周四庫存下降62萬重量箱，降幅1.19%，庫存天數約26.48天，較上周四減少0.13天。
光伏玻璃：據卓創(chuàng)資訊，本周國內光伏玻璃市場整體成交一般，庫存緩增。截至本周四，2.0mm鍍膜面板主流訂單價格12-12.5元/平方米，環(huán)比下降2.00%，較上周由平穩(wěn)轉為下降；3.2mm鍍膜主流訂單價格20-20.5元/平方米，環(huán)比下滑2.41%，較上周降幅擴大1.22個百分點。截至本周四，樣本庫存天數約37.83天，環(huán)比增加1.29%。
市場行情回顧
本周（2024年10月14日-10月18日），A股申萬建材指數上漲2.85%，整體跑贏滬深300指數1.87pct，跑輸萬得全A指數0.26pct。申萬建材二級三大子板塊漲跌幅由高到低分別為：裝修建材(4.01%)、水泥(3.97%)、玻璃玻纖(-0.89%)。年初至今（2024年1月2日-10月18日），A股申萬建材指數下跌6.56%，板塊整體跑輸滬深300指數20.96pct，跑輸萬得全A指數13.66pct。在申萬31個一級子行業(yè)中，建材板塊年初至今漲跌幅排名為第22位。
投資建議
2024年以來政策面明顯優(yōu)化放寬，核心一二線城市調控政策松綁，多項政策后地產市場活躍度有所回升，建議關注地產鏈各細分行業(yè)龍頭，比如北新建材、堅朗五金、偉星新材、東方雨虹等。
風險提示
終端需求不達預期、原材料價格超預期、供給邊際放松超預期風險；
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