>> 宏源期貨-PX&PTA&PR早評-241024
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
大小： |
367KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：山東一工廠重整及芳烴裝置負荷下降至6成負荷運行，初步計劃2周。該廠純苯產(chǎn)能60萬噸左右，PX產(chǎn)能200萬噸。
小結(jié)
【重要資訊】
目前缺乏消息面指引，疊加美國總統(tǒng)大選將近，伊以沖突尚未解除等因素，導致原油投資者交易謹慎。隔夜原油延續(xù)漲勢，亞盤日內(nèi)偏弱震蕩。多家工廠重整裝置出現(xiàn)計劃外變動，但在當前MX供應(yīng)寬松的情況下，工廠外采MX補充負荷令PX減量有限。PX-MX價差已從近期高點回落近20美元/噸，后期工廠重整降負的概率增加，則會影響PX開工，后續(xù)需關(guān)注工廠重整的動向。10.23日PXCFR中國價格為854美元/噸，成本端國際油價延續(xù)漲勢，進而PX成本支撐尚可，國內(nèi)PX開工負荷小幅下滑，且存在進一步下滑預(yù)期，需求端PTA表現(xiàn)強勁，供需基本面壓力放緩。綜合來看，PX當下依舊追隨成本變化。
國際原油續(xù)第二天上漲，對PTA成本支撐上移，此外宏觀氛圍偏暖，化工商品走勢偏強引發(fā)共振，日內(nèi)PTA行情上漲。PTA加工費390元/噸，較上一交易日上漲20元/噸，處于行業(yè)盈虧平衡水平之上。聚酯方面，滌綸長絲開工負荷保持高位90%以上，但銷售疲軟，預(yù)期新增產(chǎn)能將使供應(yīng)壓力加劇。秋冬面料需求穩(wěn)定，外貿(mào)訂單體量不及往年同期，終端當下可維持加工至11月中上旬。坯布未跟隨原料上漲反而微跌，原料又存在跌價可能，終端上下游皆面臨庫存風險，所以對后市心態(tài)謹慎。綜合來看，成本和宏觀情緒仍是當前主導PTA走勢的關(guān)鍵因素。
聚酯瓶片江浙市場主流商談在6250-6330元/噸，均價較上一工作日下跌15元/噸。日內(nèi)聚酯原料PTA及瓶片期貨震蕩運行，瓶片供應(yīng)端報盤先穩(wěn)后漲，需求端采購有限，市場交投氣氛冷清，商談重心微幅調(diào)整。瓶片行業(yè)開工維持穩(wěn)定運行，進入下旬市場貨源有所收緊，但下游終端采購積極性有限。市場關(guān)注的焦點將重回基本面情況，成本定價邏輯繼續(xù)運行。
【交易策略】
前一交易日，TA受成本影響，2501合約以5036元/噸（0.36%）收盤，日內(nèi)成交量87.94萬手；PX跟隨成本變動，2501合約以7102元/噸（0.37%）收盤，日內(nèi)成交量9.89萬手；PR受原料影響，2503合約以6304元/噸（0.32%）收盤，日內(nèi)成交量3.33萬手。隔夜原油市場，上周美國煉油廠開工率繼續(xù)上升，原油凈進口量增加，美國商業(yè)原油庫存增加，美元指數(shù)升至7月底以來最高水平，歐美原油期貨回跌。成本定價邏輯繼續(xù)運行，終端稍有起色，關(guān)注寒潮天氣帶來對終端的影響。隔夜原油近期寬幅波動，聚酯商品將跟隨成本變化；預(yù)計PX將偏弱震蕩，PTA將偏弱震蕩，PR將偏弱震蕩。（PX觀點評分：-1，PTA觀點評分：-1，PR觀點評分：-1）。
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