>> 方正中期期貨-養(yǎng)殖油脂產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報(bào)告-241024
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 5999KB |
| 格式： |
pdf 共32頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮,侯芝芳,王一博 |
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豆一：目前東北產(chǎn)區(qū)新季大豆集中上市。蛋白35%-38%之間的大豆偏多，蛋白含量高于往年，今年大豆價(jià)格低開(kāi)。東北低蛋白大豆價(jià)低走貨略好，高蛋白貨源少價(jià)格堅(jiān)挺，大豆貿(mào)易商表示存糧整體銷(xiāo)售一般，南方大豆價(jià)格仍根據(jù)水分和蛋白定價(jià)，目前價(jià)格下農(nóng)戶銷(xiāo)售意向一般。下游需求也表現(xiàn)偏弱，貿(mào)易商囤糧積極性一般。豆一品種受政策性收儲(chǔ)與拍賣(mài)因素影響較大，目前豆一處于相對(duì)低位區(qū)間，但季節(jié)性供應(yīng)壓力較大，預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱震蕩。目前豆一低估值低驅(qū)動(dòng)，穩(wěn)健型策略暫時(shí)觀望為主。進(jìn)取型策略可考慮背靠4000一線左側(cè)布局豆一01合約多單。
花生：低價(jià)農(nóng)戶有惜售心理，部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)忙，產(chǎn)區(qū)上貨量不大?；ㄉ⒂驼ダ棉D(zhuǎn)有利于壓榨廠入市收購(gòu)，近期入市收購(gòu)壓榨廠增多，部分壓榨廠小幅上調(diào)收購(gòu)價(jià)格，支撐花生期現(xiàn)貨價(jià)格。但隨著東北產(chǎn)區(qū)貨源干度逐步好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)仍充足，花生價(jià)格反彈后農(nóng)戶惜售情緒或?qū)p弱，將限制盤(pán)面反彈空間。短期關(guān)注壓榨廠收購(gòu)策略、農(nóng)戶售糧意愿、大宗油脂油料價(jià)格走勢(shì)。期價(jià)低位震蕩，01合約下方支撐關(guān)注7792-7800，壓力位關(guān)注8300-8350。
豆油：日內(nèi)油脂價(jià)格進(jìn)一步上漲并突破前高，豆油主力合約午后收漲于8466元/噸。國(guó)際市場(chǎng)基本面重點(diǎn)需要關(guān)注巴西大豆播種情況，目前由于干旱的影響巴西大豆播種進(jìn)度偏慢，但10月以來(lái)巴西降雨充沛，大豆作物生長(zhǎng)好轉(zhuǎn)。我國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，四季度榨油大豆進(jìn)口到港量遞減，并且油廠開(kāi)機(jī)率尚可。榨油豆、豆粕、豆油庫(kù)存均在下降。預(yù)計(jì)四季度豆油庫(kù)存或?qū)⒊掷m(xù)下滑。豆油供需基本面在逐步好轉(zhuǎn)。豆油01合約多單可考慮繼續(xù)持有，壓力位關(guān)注8500-8600元/噸。
菜油：中加貿(mào)易關(guān)系是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，18日加拿大財(cái)政部表示加拿大企業(yè)可申請(qǐng)臨時(shí)減免對(duì)中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)車(chē)和鋼鋁制品進(jìn)口關(guān)稅，市場(chǎng)一度預(yù)期中加貿(mào)易關(guān)系緩和，菜系商品回落，但22日加拿大對(duì)中國(guó)鋼鋁產(chǎn)品征25%關(guān)稅正式生效，市場(chǎng)對(duì)加拿大菜籽反傾銷(xiāo)擔(dān)憂再起。國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存高位有所回落，加拿大菜籽收獲上市，俄羅斯菜油季節(jié)性供應(yīng)增加，近月買(mǎi)船數(shù)量充足。關(guān)注中加貿(mào)易關(guān)系走向以及原油價(jià)格走勢(shì)。菜籽油短期跟隨其他油脂偏強(qiáng)運(yùn)行。菜油支撐9000-9190，壓力9857-9990.
棕櫚油：印尼棕櫚油庫(kù)存偏低，國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)低迷，近月買(mǎi)船偏少，現(xiàn)貨供給偏緊。10月印尼棕櫚油存在一定增產(chǎn)預(yù)期，高頻數(shù)據(jù)馬棕產(chǎn)量環(huán)比下降，印度排燈節(jié)備貨對(duì)產(chǎn)地出口形成一定支撐，產(chǎn)地暫無(wú)銷(xiāo)售壓力。10月1-20日馬棕產(chǎn)量環(huán)比降6.31%，出口環(huán)比增8.7-9.5%。原油價(jià)格止跌反彈。11月至2月棕櫚油將步入季節(jié)性減產(chǎn)季，印尼將在25年施行B40政策代替目前的B35，遠(yuǎn)期棕櫚油價(jià)格支撐仍存。棕櫚油多單繼續(xù)持有。棕櫚油下方支撐8566-8700，壓力9490-9500。
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