>> 五礦證券-電氣設備行業(yè)：光伏協(xié)會呼吁組件良性中標，底價競爭囚徒困境或打破-241024
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 3276KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
五礦證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張鵬,蔡紫豪,張斯愷 |
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新能源產(chǎn)業(yè)趨勢點評（2024年9月28日-10月18日）
能源金屬
鋰：價格持續(xù)走低，供需基本面未發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。國慶假期后碳酸鋰期貨沖高后回落，鋰市場表現(xiàn)低迷。受制于高庫存和需求疲軟，鋰市場未見明顯回暖跡象，預計后市仍將跟隨政策預期低位震蕩。
鈷：價格弱勢延續(xù)，供大于求。10月上旬，鈷鹽和電解鈷價格繼續(xù)下跌。供應端開工積極，但市場需求表現(xiàn)疲軟，尤其是電池和三元前驅(qū)體領(lǐng)域的需求不足，導致市場供過于求，鈷價繼續(xù)承壓。
鎳：價格震蕩下行，市場承壓。鎳市場在9月末至10月中旬經(jīng)歷了價格小幅波動。宏觀利好因素逐漸消退，供應端壓力顯著，LME庫存持續(xù)累積。需求端表現(xiàn)疲軟，新能源和不銹鋼行業(yè)對鎳的需求疲弱?？傮w來看，供需雙弱的格局難以支撐鎳價，預計短期內(nèi)鎳價將繼續(xù)震蕩下行。
電池及材料
9月，我國動力和其他電池銷量為103.9GWh，環(huán)比增長11.9%，同比增長44.8%。其中，動力電池銷量為76.6GWh，環(huán)比增長11.9%，同比增長29.8%，占總銷量73.7%。隨著碳酸鋰價格逐步進入底部區(qū)間，鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈價格或?qū)⑦M入底部區(qū)間，這或是行業(yè)進入底部區(qū)間的其中一個信號。
風險提示
1、宏觀經(jīng)濟波動風險：全球宏觀經(jīng)濟下行壓力可能對各國能源轉(zhuǎn)型速度造成影響，從而影響新能源上下游產(chǎn)業(yè)需求；
2、地緣因素及逆全球化風險：貿(mào)易保護主義及地緣政治變動可能對全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的穩(wěn)定帶來沖擊；
3、政策變化風險：新能源產(chǎn)業(yè)政策可能根據(jù)新能源細分產(chǎn)業(yè)所處的不同發(fā)展階段有所調(diào)整；
4、新能源消納風險：隨著風電光伏裝機占比不斷提升，如電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)資源不足，可能導致風光裝機增速有所波動；
5、原材料價格波動風險：大宗商品價格變化可能對新能源產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平帶來波動。
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