>> 國泰君安-晨報-241031
| 上傳日期： |
2024/10/31 |
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| 1425KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周津宇 |
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1、固收，固收團隊認為，新的買斷式逆回購工具期限靈活，補足了央行投放中短期流動性的渠道，且相比MLF，新工具在緩解流動性分層和反映市場資金需求等方面具有優(yōu)勢；從短期看有助于對沖年末MLF集中到期，從長期看能夠強化央行對收益率曲線的控制能力。
2、主動配置，主動配置團隊將宏觀友好度觀點結(jié)合BL模型的研究思路應(yīng)用到全球大類資產(chǎn)配置和行業(yè)風格輪動策略當中，截至9月末全球大類資產(chǎn)配置策略當前年化收益可達22.0%；新開發(fā)的風格宏觀友好度觀點BL模型策略年化收益率達到22.1%，2024年以來相對萬得全A超額收益達到23%。根據(jù)上述模型，黃金和金融板塊當前的投資機會值得關(guān)注。
3、軍工，軍工彭磊團隊認為，第25屆中國衛(wèi)星應(yīng)用大會在北京成功舉辦；疊加系列衛(wèi)星成功發(fā)射，行業(yè)或?qū)⑦M入加速發(fā)展階段，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)受益，推薦中航光電、航天電器、國博電子。
4、建材，建材鮑雁辛團隊認為，水泥迎來產(chǎn)能置換，限制超產(chǎn)，納入碳交易等政策落地催化密集期，Q4歷史第一次旺季錯峰，實際價格提升帶動盈利環(huán)比改善確定性高，繼續(xù)推薦海螺水泥，華新水泥，中國建材，上峰水泥，冀東水泥等板塊核心標的。
5、甬金股份，鋼鐵李鵬飛團隊認為，公司2024Q3業(yè)績符合預(yù)期；公司產(chǎn)量不斷釋放，而噸產(chǎn)品盈利平穩(wěn)，利潤繼續(xù)跟隨產(chǎn)量釋放。
6、南方航空，交運岳鑫團隊認為，公司2024Q3盈利超預(yù)期，機隊周轉(zhuǎn)與寬體機消化助力成本改善加快；換季保障供需繼續(xù)恢復(fù)，待供需恢復(fù)盈利中樞上升可期。
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