>> 招商證券-ETF投資工具手冊：如何利用ETF投資？-241031
| 上傳日期： |
2024/10/31 |
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| 1548KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
李巧賓,高藝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本文主要介紹了ETF的定義、特征與優(yōu)勢，并對ETF的分類展開描述，以期為投資者挑選合適的ETF提供參考，最后，本文介紹了ETF的折溢價率屬性和三類投資策略，包括交易型策略、資產(chǎn)配置策略和定投策略。
指數(shù)基金和ETF的特征與優(yōu)勢：指數(shù)基金是以跟蹤標(biāo)的指數(shù)或者基準(zhǔn)業(yè)績表現(xiàn)為主要投資目標(biāo)的基金產(chǎn)品，通常采用被動管理策略，以標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股為主要投資對象，追求與標(biāo)的指數(shù)偏離度與跟蹤誤差最小化。相較于主動權(quán)益基金，指數(shù)基金人工干預(yù)程度低、風(fēng)格穩(wěn)定，持倉透明度高，費率低廉，工具化屬性突出。指數(shù)基金包含場外指數(shù)基金、ETF、ETF聯(lián)接基金，ETF的交易效率更高、交易成本更低、跟蹤效果更好，逐漸成為最主流的品種。
如何挑選合適的ETF：投資者可先基于分類標(biāo)簽明確目標(biāo)指數(shù)并了解指數(shù)構(gòu)成，再進(jìn)行ETF的選擇。大盤股指數(shù)和全市場指數(shù)通常漲跌幅度較低，可做組合中的底倉配置?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF是參與科技方向投資的良好工具。行業(yè)主題ETF需要基于明確的行業(yè)觀點，再結(jié)合選樣空間、選樣方法、加權(quán)方式等進(jìn)行選擇。債券ETF是良好的場內(nèi)流動性管理工具。在確定目標(biāo)指數(shù)后，可通過跟蹤偏離度、跟蹤誤差、規(guī)模、成交量等指標(biāo)尋找跟蹤效果較好、流動性較高的ETF，并在此基礎(chǔ)上選擇費率較低的產(chǎn)品。
ETF的折溢價率與套利：ETF的折溢價是指ETF二級市場價格與其實時估值凈值（IOPV）之間的差值與IOPV的比值，是投資者進(jìn)行投資決策的重要參考指標(biāo)。在面對ETF折溢價現(xiàn)象時，應(yīng)該保持理性，在謹(jǐn)慎對待市場情況的同時客觀評估自身風(fēng)險承受能力，合理利用套利機(jī)會，警惕因操作決策有誤造成的風(fēng)險。
常見的ETF投資策略：ETF和股票一樣，可以在二級市場上交易，具備交易效率高與交易費用低的特點，因此，ETF產(chǎn)品可以用于交易型策略，通過波段操作，獲取階段性的指數(shù)收益。同時，ETF底層標(biāo)的涵蓋股票、債券、黃金等各大類資產(chǎn)，可以將ETF視作資產(chǎn)配置策略的重要工具，通過在投資組合中配置不同類型的ETF實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，分散組合風(fēng)險。此外，傾向于投資單一ETF產(chǎn)品的投資者，可以選擇定投策略，平滑投資成本，實現(xiàn)復(fù)利收益。
風(fēng)險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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