>> 申萬宏源-房地產(chǎn)行業(yè)2024年10月房企銷售數(shù)據(jù)點評：10月新房銷售同比轉(zhuǎn)正，止跌回穩(wěn)強目標(biāo)下政策開始見效-241031
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
大小： |
692KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁豪，陳鵬 |
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事件：
10月31日，克而瑞發(fā)布2024年10月房地產(chǎn)公司銷售排行，保利單月銷售排名第一，實現(xiàn)銷售金額423億元，中海、華潤單月銷售額分別為416、310億元，排名第二、三位，前三門檻從去年同期276億元上升至310億元。10月單月銷售過百億房企為13家，較23年同期增加1家，對比2022年同期增加1家。
點評：
10月50家房企銷售額環(huán)比+67%，同比+3%、較前值+44pct，新房銷售明顯改善。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2024年10月，50家房企單月銷售金額3,364億元，環(huán)比+67%，同比+3%、較前值+44pct；銷售面積為1,798萬方，環(huán)比+50%，同比-1%、較前值+34pct；自23年6月以來銷售同比出現(xiàn)大幅下降，9月底政策催化下10月銷售額同比止跌回升，景氣度明顯修復(fù)；從累計數(shù)據(jù)看，24年1-10月累計銷售金額24,397億元，同比-35%、較前值+4ct；銷售面積13,663萬方，同比-37%、較前值+3pct；1-10月累計銷售金額同比降幅收窄明顯。近期政策頻出：9月24日，國新辦發(fā)布會上央行行長潘功勝宣布降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。9月26日，政治局會議強調(diào)要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財政支出；要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，支持盤活存量閑置土地。9月29日，國常會研究部署一攬子增量政策，三部委積極響應(yīng)并協(xié)同發(fā)力，同時一線城市均放松限購。10月12日，財政部指出運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。10月17日，住建部指出重啟城改貨幣化安置100萬套。當(dāng)前政策頻率提升、思路由供給側(cè)轉(zhuǎn)向需求側(cè)，政策聚焦居民資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，預(yù)計后續(xù)地產(chǎn)政策有望持續(xù)加碼。
10月單月銷售：保利、中海、華潤排名前三，10月房企銷售明顯改善。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，從單月銷售來看，保利銷售排名第一，中海、華潤分別位列二三。其中，保利423億（YOY+28%）、中海416億（YOY+66%）、華潤310億（YOY+12%）、招蛇223億（YOY+6%）、萬科205億（YOY-36%）、建發(fā)房產(chǎn)187億（YOY+44%）、綠城150億（YOY-19%）、越秀135億（YOY+48%）、濱江120億（YOY+19%）、金茂116億（YOY-7%）、龍湖116億（YOY17%）、華發(fā)110億（YOY+30%）、融創(chuàng)73億（YOY+53%）、碧桂園57億（YOY-29%）、金地56億（YOY-49%）、世茂31億（YOY+39%）、旭輝30億（YOY-32%）、新城26億（YOY57%）、陽光城25億（YOY+23%）、中南19億（YOY-31%）、金科5億（YOY-31%）等。主流企業(yè)中銷售同比排名靠前的房企為：中海+66%、融創(chuàng)+53%、越秀+48%、建發(fā)房產(chǎn)+44%、世茂+39%、華發(fā)+30%、保利+28%、陽光城+23%、濱江+19%、華潤+12%等，顯著好于行業(yè)。
1-10月累計銷售：保利、中海、華潤排名前三，優(yōu)質(zhì)房企銷售跑贏行業(yè)、房企分化加大。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，從累計銷售來看，保利銷售排名第一，中海、華潤分別位列二三。其中，保利2840億（YOY-23%）、中海2404億（YOY-9%）、華潤2033億（YOY-22%）、萬科2017億（YOY35%）、招蛇1674億（YOY-32%）、綠城1303億（YOY-14%）、建發(fā)房產(chǎn)1040億（YOY29%）、濱江922億（YOY-30%）、越秀911億（YOY-25%）、龍湖849億（YOY-44%）、華發(fā)762億（YOY-32%）、金茂750億（YOY-39%）、金地584億（YOY-56%）、碧桂園527億（YOY-74%）、融創(chuàng)438億（YOY-42%）、新城344億（YOY-48%）、旭輝291億（YOY52%）、世茂285億（YOY-24%）、陽光城150億（YOY-42%）、中南149億（YOY-58%）、金科85億（YOY-52%）等；24年1-10月50家房企累計銷售金額同比增速低位，主流企業(yè)中銷售同比排名靠前的房企為：中海-9%、綠城-14%、華潤-22%、保利-23%、世茂-24%等，好于行業(yè)。
投資分析意見：10月新房銷售同比轉(zhuǎn)正，止跌回穩(wěn)強目標(biāo)下政策開始見效，維持“看好”評級。今年430以來中央政策思路由供給側(cè)轉(zhuǎn)向需求側(cè)，并在926政治局會議后政策進一步聚焦資產(chǎn)價格和改善居民資產(chǎn)負(fù)債表，并要求房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，隨后財政貨幣政策齊發(fā)力，房地產(chǎn)放松政策頻出，其中重啟城改貨幣化意義重大。此外，當(dāng)前按揭負(fù)擔(dān)比、租金回報率、千人開工套數(shù)等三大底部信號顯現(xiàn)，預(yù)計房地產(chǎn)將有望筑底企穩(wěn)。我們維持房地產(chǎn)及物管“看好”評級，推薦：1）產(chǎn)品力房企：濱江集團、保利發(fā)展、招商蛇口、華潤置地、建發(fā)國際、中海外發(fā)展，關(guān)注綠城中國；2）低估值修復(fù)房企：新城控股、越秀地產(chǎn)、建發(fā)股份、龍湖集團，關(guān)注金地集團、新城發(fā)展、保利置業(yè)；3）收儲及城改受益房企：越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份，關(guān)注城建發(fā)展；4）二手房中介：關(guān)注貝殼、我愛我家；5）物業(yè)管理：華潤萬象、招商積余、綠城服務(wù)、保利物業(yè)、中海物業(yè)，關(guān)注新城悅服務(wù)。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)行業(yè)銷售和融資資金再趨緊，政府收儲及城改推進不及預(yù)期。
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