>> 山西證券-唐人神(002567)Q3業(yè)績環(huán)比和同比均明顯改善-241101
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
大小： |
389KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳振志，張彥博 |
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公司披露2024年3季報。公司2024年前3季度實現(xiàn)營業(yè)收入170.71億元，同比下滑18.20%，歸屬凈利潤2.54億元，同比增長127.86%，EPS0.18元，加權(quán)平均ROE為4.51%，同比增加18.9個百分點。其中，2024年Q3單季度實現(xiàn)營業(yè)收入62.34億元，同比下滑15.64%，歸屬凈利潤2.49億元，同比增長200.91%。截止3季度末，公司資產(chǎn)負債率約為65.1%。
公司2024年前3季度生豬銷量279.14萬頭（其中商品豬247.84萬頭，仔豬31.30萬頭），同比增長6.1%，實現(xiàn)營業(yè)收入49.13億元，同比增長17.89%。3季度國內(nèi)生豬價格環(huán)比2季度出現(xiàn)進一步上行，3季度國內(nèi)生豬平均價格約19.6元/公斤，大幅高于2季度的16.3元/公斤。與此同時，受益于上游豆粕等原料價格的下行，國內(nèi)自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖的行業(yè)平均單頭盈利水平分別從2季度的109元/頭和198元/頭上升至3季度的500元/頭和346元/頭。受益于Q3國內(nèi)生豬價格高位運行，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)在Q3環(huán)比和同比均明顯改善。
投資建議
我們預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤3.46/7.05/6.98億元，對應(yīng)EPS為0.24/0.49/0.49元，目前股價對應(yīng)2024/2025年P(guān)E為22倍/11倍,維持“增持-B”評級。
風(fēng)險提示：畜禽疫情風(fēng)險，自然災(zāi)害風(fēng)險，原料漲價風(fēng)險，運輸不暢風(fēng)險。
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