>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評：歐元區(qū)10月消費通脹高于預期前值，美國經(jīng)濟與就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁-241101
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
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來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、兕A計2025年LNE現(xiàn)貨鋁的平均價格為每噸2,568美元，較周一收盤價低1.7%。7月份對2025年鋁市供應短缺148,5004噸的預測調(diào)整為過剩100,0.o噸。
②美國國際貿(mào)易委員會(TSITC》近日宣布對來自中國、越南等14個國家的鋁擠壓產(chǎn)品進行的反傾銷和反補貼調(diào)查作出否定損害裁定。這一裁定意味著相關(guān)國家或地區(qū)的鋁擠壓產(chǎn)品不會面臨反傾銷或反補貼的限制。
③10月31日訊:貴州地區(qū)某氧化鋁廠因煤氣爐故障焙燒停爐一臺，影響產(chǎn)能50萬噸/年，預計持續(xù)時間在一周左右。
?、芙棺魅f方（000612）〉發(fā)布公告，擬將7萬噸閑墨電解鋁產(chǎn)能指標轉(zhuǎn)移至新設(shè)全資子公司寧夏焦萬新材料有限公司，并許可給關(guān)聯(lián)方寧夏寧創(chuàng)新材料料技有限公司使用。該交易預計全年許可費收入不超過1.5億元,交易價格依據(jù)鋁錠報價月均價調(diào)整，起始許可費為500元/噸/年，最低為300元/噸/年。
氧化鋁&電解鋁
1）上游:山西個別礦和河南洞采礦已經(jīng)復產(chǎn)，但是環(huán)保檢查使山西多數(shù)礦和河南露天礦及貴州部分礦仍保持停產(chǎn)，或使國內(nèi)鋁土礦難改供給偏緊狀態(tài)而價格趨漲，促中國企業(yè)積極尋求進口鋁土礦，國內(nèi)港口鋁士礦周度到港量環(huán)比減少，或使國內(nèi)鋁土礦10月進口量環(huán)比增加，使澳洲和幾內(nèi)亞鋁土礦現(xiàn)貨供給偏緊而以執(zhí)行長單為主致價格持穩(wěn)或上漲，但是年底幾內(nèi)亞鋁土礦進口量或環(huán)比增加、采暖季氧化鋁廠環(huán)保檢修或需求下降;貴州某氧化鋁廠因煤氣爐故障停產(chǎn)一周使中國氧化鋁產(chǎn)能開工率較上周下降，山東匯宏10和12月分別投產(chǎn)100萬噸氧化鋁產(chǎn)能，廣西華昇二期200萬噸氧化鋁產(chǎn)能10月30日投料試車但或于24年12月和25年一季度分別正式投產(chǎn)100萬噸，或使中國氧化鋁10月生產(chǎn)量環(huán)比增加，山西國產(chǎn)和進口鋁土礦的氧化鋁生產(chǎn)成本分別為270和3250元/噸左右，河南國產(chǎn)和進口鋁土礦的氧化鋁生產(chǎn)成本分別為306O和3400元/噸左右﹔美國鋁業(yè)在西澳且產(chǎn)能為220萬噸的vinana氧化鋁廠已于6月1日正式停止投料，進口仍處虧損使國內(nèi)港口氧化鋁周度庫存量環(huán)比下降，但因力拓旗下Cladstone氧化鋁廠因昆士蘭天然氣管道破裂而停產(chǎn)產(chǎn)能或于24年底天然氣供給恢復正常，印尼PTBEAI旗下氧化鋁廠9月24日投產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能并將于25年2月達到滿產(chǎn)，或使國內(nèi)氧化鋁10月進口量環(huán)比增加﹔海外對再生鋁需求預期增長促部分復化錠和破碎廢鋁流入印度等國家，但因近期廢鋁回收季節(jié)性好轉(zhuǎn)和下游鋁加工邊角料產(chǎn)量提高，或使中國廢鋁10月生產(chǎn)量(進口量）環(huán)比增加《減少》，廢鋁和復化錠持貨商出貨意愿升高而緩解偏緊狀態(tài)，再生鋁合金和壓鑄廠等利廢企業(yè)因價格走高而采購意愿下降﹔內(nèi)蒙古華云三期2萬噸電解鋁產(chǎn)能已投產(chǎn)17萬噸剩余25萬噸未來投產(chǎn)，四川啟明星鋁業(yè)12.5萬噸電解鋁技改產(chǎn)能于10月通電復產(chǎn)，六盤水雙元鋁業(yè)11萬噸技改產(chǎn)能或于10月達產(chǎn)且10萬噸電解鋁擴能將于25年2月建成，新疆農(nóng)六師搬遷準東項目20萬噸產(chǎn)能或于10月投產(chǎn)，中鋁青海電解鋁10萬噸產(chǎn)能或于2年底投產(chǎn)，新西蘭Tivai Point電解鋁廠因電力短缺而威產(chǎn)的S4.5萬噸產(chǎn)能已于9月底結(jié)束且25年二季度恢復正常產(chǎn)量，馬來西亞齊力鋁業(yè)9月9日第三階段冶煉廠發(fā)生火災或影響10萬噸產(chǎn)能且修復需4個月，印尼華青鋁業(yè)二期50萬噸電解鋁項目10月通電啟槽且或于24年底或25年初達到滿產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁10月生產(chǎn)量（進口量》環(huán)比增加《減少），國內(nèi)電解鋁理論加權(quán)平均完全成本為1300元/噸左右，洛陽伊川豫港龍泉鋁業(yè)20萬噸電解鋁產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至內(nèi)蒙古赤峰東山鋁業(yè)并或于25年6月投產(chǎn)﹔進口窗口關(guān)閉或限制中國電解鋁進口量，使中國保積區(qū)電解鋁庫存量較上周增加;中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，中國電解鋁社會庫存量較上周減少，新疆鋁錠積壓的5萬噸中2萬噸庫存量因優(yōu)先運輸煤炭而運力不足且或持續(xù)至10月下旬﹔倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明國內(nèi)電解鋁社會庫存量連續(xù)下降使現(xiàn)貨流通偏緊。
2》下游:傳統(tǒng)消費淡季漸近使下游需求預期趨弱，使中國鋁棒龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，中國主流消費地鋁棒出庫量較上周減少，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加;國內(nèi)經(jīng)濟刺激砍策持續(xù)加碼但傳統(tǒng)消費淡季漸近引導需求預期趨弱，使中國鋁下游龍頭加工企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁型材《少部分建筑企業(yè)因獲得爛尾樓項目即將竣工訂單支撐建筑型材，工業(yè)型材訂單因傳統(tǒng)消費淡季漸近訂單量略有下降)、鋁板帶（河南環(huán)保檢查使部分鋁板帶企業(yè)停產(chǎn)檢修，多家企業(yè)預計11月產(chǎn)銷量或環(huán)比下滑)產(chǎn)能開工率較上周下降﹔鋁線纜（省網(wǎng)配網(wǎng)及物資協(xié)議等訂單填補10月底完成的特高壓訂單支撐生產(chǎn)，四季度或有出口訂單集中提貨，但11月光仗組件排產(chǎn)預期走弱或抑制鋁線纜訂單》、鋁箔(在手訂單相對充裕使龍頭鋁箔企業(yè)尚可滿產(chǎn)，但傳統(tǒng)消費淡季漸近使鋁箔需求預期趨弱》〉、原生鋁合金（原生鋁合金企業(yè)為維持市場份額和完成鋁水合金化比例任務而維持原有生產(chǎn)節(jié)奏，多數(shù)車輪企業(yè)照常提貨下單而正常排產(chǎn)》、再生鋁合金（壓住企業(yè)因高位鋁價而采購積極性減弱，使部分中小型再生鋁廠因住產(chǎn)成本過高或訂單不足而可能減產(chǎn)，但大型再生鋁
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