>> 南華期貨-苯乙烯日報：港口去庫，偏強整理-241105
| 上傳日期： |
2024/11/5 |
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| 898KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戴一帆,黃思婕 |
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【盤面回顧】EB2412收于8445（+11）
【現(xiàn)貨反饋】下午華東純苯現(xiàn)貨7325（+20），苯乙烯現(xiàn)貨8920（-10），主力基差475（-21）
【庫存情況】截至2024年11月04日，江蘇純苯港口庫存10.1萬噸，較上期庫存上升0.6萬噸，環(huán)比上升6.32%。截至2024年11月04日，江蘇苯乙烯港口庫存2.61萬噸，較上周期下降0.92萬噸，環(huán)比降26.06%；截至10月31日，苯乙烯工廠庫存16.44萬噸，環(huán)比+0.08%。
【南華觀點】
截至10月31日，石油苯開工率75.38%，環(huán)比-2.20%，開工率下降主要是由于浙石化一套重整、歧化裝置停車。本周加氫苯停車重啟并存，開工率59.14%，較上周期稍稍下降。下游需求方面，上周純苯的五大下游中苯乙烯、苯胺開工率下降明顯，其他三大下游開工率變化不大。本周浙石化180萬噸苯乙烯裝置檢修落地，檢修預計持續(xù)一個月，后續(xù)將持續(xù)影響苯乙烯開工率。苯胺方面，南化10萬噸裝置10.28停車檢修，3萬噸裝置10.29停車檢修；金嶺3萬噸裝置10.12-10.28停車檢修，目前正常運行；周內(nèi)吉林康乃爾整體負荷下降，減停產(chǎn)能大于重啟產(chǎn)能?？傮w上，本周下游對純苯消費量有所減少，預計下周下游需求還將下降。本周純苯中石化掛牌價下調至7150元/噸，價格重心再次下移，下游綜合開工率下降，綜合利潤也有所下降。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，江蘇純苯港口庫存10.1萬噸。11月下游苯乙烯檢修計劃較多，其中浙石化180萬噸產(chǎn)能裝置檢修已落地，下游需求減量明顯，純苯轉為過剩格局，純苯紙貨月間價格維持contango結構。現(xiàn)貨市場純苯價格上漲，買氣積極延續(xù)，貿(mào)易商逢高出貨，月差縮小，純苯-石腦油價差依然處于年內(nèi)低位，苯乙烯-純苯價差處于年內(nèi)高位，非一體化裝置利潤可觀。
苯乙烯方面，截至10月31日，苯乙烯開工率68.31%，浙石化180萬噸苯乙烯裝置檢修落地，后續(xù)將持續(xù)影響苯乙烯開工率。需求方面，下游3S中，ABS開工率延續(xù)增長；EPS開工率下降；PS變化不大，3S綜合開工率稍稍下降，綜合利潤下降，綜合庫存有所增加，處于高位。終端白電11月排產(chǎn)上修，但庫存高位下，終端利好難以向上傳導。最新數(shù)據(jù)看華東港口庫存2.61萬噸，降至歷史新低。11月浙石化、旭陽、新浦均存檢修預期，浙石化檢修已落地，預計產(chǎn)量減量明顯。成本端支撐不足但自身庫存低位疊加檢修導致產(chǎn)量明顯下降，苯乙烯價格還是有較強支撐。今日盤面無明顯單邊驅動，維持偏強整理，下午主力合約收于8445。現(xiàn)貨市場苯乙烯近端價格稍降，12下紙貨走強10元/噸，，商談僵持，主力基差有所走弱。短期內(nèi)苯乙烯價格預計維持震蕩，后續(xù)持續(xù)跟進檢修動態(tài)以及裕龍新裝置投產(chǎn)情況，另外注意宏觀政策以及原油價格走向。
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