>> 華泰證券-今日早參-241105
| 上傳日期： |
2024/11/5 |
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| 1017KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張繼強,仇文竹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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今日熱點
固定收益：三季度ABS投資者行為面面觀
公募基金持倉市值已連續(xù)11個季度下降，持倉中多為企業(yè)應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款，偏好中短期限、高評級標的。24Q3理財重倉ABS以AAAsf級、優(yōu)先A1檔為主，底層資產(chǎn)以類REITs、應(yīng)收賬款、并表ABN為主。從利差走勢看，9月底政策組合拳以來，ABS由于流動性較弱，收益率調(diào)整滯后于普通信用債，具有一定的抗跌性。年初以來監(jiān)管收緊協(xié)議存款、存款手動加點取消都導(dǎo)致理財更缺資產(chǎn)，欠配壓力下理財或增配ABS，保險將ABS認定為標債、資本新規(guī)降低銀行高等級ABS風(fēng)險權(quán)重等支撐中高等級ABS需求，城投收縮背景下資產(chǎn)荒邏輯持續(xù)，ABS品種溢價或低位震蕩。風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)口徑偏差、資金面變化、利率債供給超預(yù)期。
研報發(fā)布日期：2024-11-04
研究員
王曉宇SAC:S0570524070005
文晨昕SAC:S0570520110003SFC:BSF414
仇文竹SAC:S0570521050002
朱沁宜SAC:S0570523080005SFC:BTF199
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