>> 國信證券-資管機構產(chǎn)品配置觀察(第62期)：理財子規(guī)模收縮，中長期債基久期回落-241106
| 上傳日期： |
2024/11/6 |
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| 3641KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,戴丹苗 |
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核心觀點
主要結論：理財子產(chǎn)品規(guī)模收縮，中長期純債基金久期回落。截至11月3日，理財子產(chǎn)品存量規(guī)模環(huán)比減少1242億元。理財產(chǎn)品近七日平均年化收益率為0.93%，較上周下降267BP。中長期純債基金久期均值為3.02年，較上周下降0.13年；短期純債基金均值為1.38年，較上周上升0.01年。
理財子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少1242億元。截至2024年11月3日，理財子公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為25.51萬億元，周規(guī)模環(huán)比下降0.48%，環(huán)比減少1242億元。從不同類型理財子來看，國有銀行理財子、股份行理財子、城商行理財子、農(nóng)商行理財子、合資理財子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化-0.76%、-0.40%、+0.03%、+0.43%、-0.47%，分別環(huán)比變化-738.61億元、-513.47億元、+8.32億元、+5.65億元、-3.44億元。
固定收益類理財產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少452億元。從理財子公司存續(xù)理財產(chǎn)品的結構來看，截至11月3日，本周固定收益類理財產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比減少452.08億元，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權益類產(chǎn)品和混合類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-776.72億元、-1.32億元、-11.45億元
理財產(chǎn)品累計凈值平穩(wěn)，近七日平均年化收益率下降267BP。從凈值變化來看，截至11月3日，理財子產(chǎn)品累計凈值為1.036元，相較于上周基本保持不變。從理財子固收類理財產(chǎn)品凈值變化來看，累計凈值為1.037元，相較于上周基本保持不變。理財產(chǎn)品近七日平均年化收益率下降到0.93%，較上周下降267BP。
1個月以內(nèi)理財產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比減少89億元。從不同期限類型的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看，截至11月3日，1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比減少89億元。其中1個月-3個月、3個月-6個月的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化-82億元、-74億元，6個月-1年、1年-3年、3年以上的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-100億元、+43億元、-23億元。從不同運作模式來看，開放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為20.92萬億元，環(huán)比減少1089億元；封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.58萬億元，環(huán)比減少153億元。
中長期純債基金久期回落，短期純債基金久期拉長。截至11月3日，中長期純債基金久期回落，中長期純債基金久期均值為3.02年，較上周下降0.13年；短期純債基金均值為1.38年，較上周上升0.01年。
保險資管固定收益產(chǎn)品周回報率下降0.30個百分點。從保險資管的固定收益產(chǎn)品凈值來看，截至11月3日，累計凈值為1.136元，較上周有所下降。從保險資管固定收益產(chǎn)品收益率來看，截至11月3日，本周回報率為-0.06%，最近一個月、三個月、六個月、一年、兩年、三年、五年回報率分別為+0.11%、+0.71%、+1.44%、+3.49%、+5.82%、+7.32%、+20.84%。
風險提示：市場波動對資管產(chǎn)品業(yè)績帶來不確定性，監(jiān)管政策變動對行業(yè)影響等。
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