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策略摘要
　　天然橡膠方面，期貨上漲，但受匯率波動(dòng)影響，進(jìn)口天然橡膠市場價(jià)格上漲幅度有限。市場對行情上漲持續(xù)性心態(tài)觀望，下游工廠高價(jià)買盤意愿薄弱，市場交投氣氛欠佳，觀望居多。預(yù)計(jì)后市價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩可能性較大。合成橡膠期貨價(jià)格弱勢調(diào)整，較上一交易日收盤價(jià)格上漲100元/噸。合成橡膠期貨價(jià)格微幅回升，市場供應(yīng)充裕且成本支撐疲軟，看空情緒雖有所緩解，但交易氛圍仍以謹(jǐn)慎觀望為主，商談交易較為清淡。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　天然橡膠：
　　現(xiàn)貨及價(jià)差：11月5日，RU基差-1030元/噸（+30），RU與混合膠價(jià)差1380元/噸（+120），煙片膠進(jìn)口利潤-1982元/噸（-726），NR基差68元/噸（-134 ）；全乳膠16850元/噸（+250），混合膠16500元/噸（+100），3L現(xiàn)貨17700元/噸（+125）。STR20#報(bào)價(jià)2050美元/噸（+40），全乳膠與3L價(jià)差-850元/噸（+125）；混合膠與丁苯價(jià)差1000元/噸（+400）；
　　原料：泰國煙片67.39泰銖/公斤（+3.89），泰國膠水63.5泰銖/公斤（0），泰國杯膠58.15泰銖/公斤（-0.20），泰國膠水-杯膠5.35泰銖/公斤（+0.20）；
　　開工率：11月1日，全鋼胎開工率為59.19%（+0.27%），半鋼胎開工率為79.73%（+0.05%）；
　　庫存：11月1日，天然橡膠社會(huì)庫存為111.7萬噸（-0.50），青島港天然橡膠庫存為408228噸（+5706），RU期貨庫存為266322噸（-2657），NR期貨庫存為87292噸（-11794）；
　　順丁橡膠：
　　現(xiàn)貨及價(jià)差：11月5日，BR基差0元/噸（+40），丁二烯上海石化出廠價(jià)11400元/噸（-400），順丁橡膠齊魯石化BR9000報(bào)價(jià)14600元/噸（+100），浙江傳化BR9000報(bào)價(jià)14350元/噸（+50），山東民營順丁橡膠14150元/噸（+50），BR非標(biāo)價(jià)差200元/噸（-40），順丁橡膠東北亞進(jìn)口利潤-1874元/噸（+93）；
　　開工率：11月1日，高順順丁橡膠開工率為66.05%（+5.23%）；齊魯石化全線停車檢修，振華新材料處于檢修狀態(tài)，益華橡塑、浙石化恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)行；
　　庫存：11月1日，順丁橡膠貿(mào)易商庫存為2490噸（-795），順丁橡膠企業(yè)庫存為2.38噸（0.13 ）；
　　策略
　　RU、NR中性。天然橡膠方面，期貨上漲，但受匯率波動(dòng)影響，進(jìn)口天然橡膠市場價(jià)格上漲幅度有限。市場對行情上漲持續(xù)性心態(tài)觀望，下游工廠高價(jià)買盤意愿薄弱，市場交投氣氛欠佳，觀望居多。預(yù)計(jì)后市價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩可能性較大。
　　BR中性。合成橡膠期貨價(jià)格弱勢調(diào)整，較上一交易日收盤價(jià)格上漲100元/噸。合成橡膠期貨價(jià)格微幅回升，市場供應(yīng)充裕且成本支撐疲軟，看空情緒雖有所緩解，但交易氛圍仍以謹(jǐn)慎觀望為主，商談交易較為清淡。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原料繼續(xù)下行，下游需求跟進(jìn)不足、順丁橡膠供應(yīng)增加、庫存累積、國儲(chǔ)政策、宏觀氛圍變化。