>> 五礦期貨-有色金屬早報-241107
| 上傳日期： |
2024/11/7 |
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| 1285KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,曾宇軻 |
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銅
美國大選結(jié)果出爐，特朗普當(dāng)選后美債收益率和美元指數(shù)大幅走高，隔夜美股創(chuàng)歷史新高，同時貴金屬和有色金屬大幅下挫，銅價受累于電氣化進程放緩的憂慮破位下跌，昨日倫銅收跌4.23%至9321美元/噸，滬銅主力合約收至75770元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少425至272550噸，注銷倉單比例下滑至4.0%，Cash/3M貼水143.4美元/噸，現(xiàn)貨表現(xiàn)較為疲弱。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨由升水轉(zhuǎn)為貼水5元/噸，基差走弱下游補貨情緒有所改善，但總體需求仍偏弱。進出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口盈利收縮至100元/噸左右，洋山銅溢價環(huán)比持平。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差縮小至1200元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。價格層面，美國大選落地后市場情緒較弱，但宏觀層面仍需關(guān)注人大常委會和美聯(lián)儲11月議息會議等結(jié)果。產(chǎn)業(yè)上看隨著銅價明顯回調(diào)，銅需求有望改善且廢銅替代預(yù)計減少，供應(yīng)預(yù)期不強的情況下，銅價下方支撐變強，短期關(guān)注宏觀和現(xiàn)貨端情緒能否企穩(wěn)。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：75000-76500元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9250-9450美元/噸。
鋁
2024年11月07日，滬鋁主力合約報收20975元/噸（截止昨日下午三點），下跌0.45%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價21270元/噸。A00鋁錠升貼水平均價80。鋁期貨倉單150362噸，較前一日下降3979噸。LME鋁庫存736900噸，下降2500噸。2024-11-4：鋁錠去庫1.9萬噸至59.1萬噸，鋁棒累庫0.2萬噸至12.9萬噸。據(jù)Mysteel了解，貴州電解鋁廠A已復(fù)產(chǎn)32臺槽子，復(fù)產(chǎn)進度偏慢;貴州電解鋁廠B二期項目已投產(chǎn)54臺槽子，剩余電解槽暫緩啟動;四川電解鋁廠A已復(fù)產(chǎn)60%復(fù)產(chǎn)偏慢。西南電解鋁企業(yè)整體復(fù)產(chǎn)偏慢，主要受制于成本高企影響。特朗普確定當(dāng)選美國總統(tǒng)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注“特朗普交易”對商品的整體影響。鋁價后續(xù)預(yù)計將延續(xù)震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：20700-21200元/噸；LME-3M參考運行區(qū)間：2600-2700美元/噸。
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