>> 中郵證券-芯朋微(688508)單季度營收新高，光儲充領(lǐng)域增長強(qiáng)勢-241106
| 上傳日期： |
2024/11/7 |
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| 650KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳文吉 |
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事件
公司發(fā)布2024年三季度報告，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.07億元，同比+21.95%；歸母凈利潤0.77億元，同比+28.68%。
投資要點
單季度營收新高，光儲充市場強(qiáng)勁。公司前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.07億元，同比+21.95%，其中家電市場的白電受季節(jié)性影響較大，三季度產(chǎn)量環(huán)比下降，預(yù)計四季度白電排產(chǎn)增長，家電市場回暖；標(biāo)準(zhǔn)電源市場，公司的手機(jī)品牌Inbox Charger歷經(jīng)多個大客戶項目攻堅進(jìn)入量產(chǎn)；工控功率市場，公司重點布局“光儲充算車”領(lǐng)域，在多個細(xì)分市場獲得較多新品Design-win項目，推動工控整體營收增長。單季度來看，Q3實現(xiàn)營業(yè)收入2.54億元，環(huán)比+1.60%，歸母凈利潤0.33億元，環(huán)比+65.59%，毛利率37.61%，環(huán)比+1.34%，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和晶圓端成本變化。
布局服務(wù)器領(lǐng)域，產(chǎn)品陸續(xù)推出。公司基于自身工藝開發(fā)優(yōu)勢，與國內(nèi)廠商合作，目前已經(jīng)在服務(wù)器市場量產(chǎn)低側(cè)驅(qū)動芯片、半橋大功率驅(qū)動芯片和高壓一次電源芯片；重點投入的DrMOS和數(shù)字多相控制器開始陸續(xù)在客戶端驗證。此外，公司在Efuse和POL等相關(guān)系列也陸續(xù)推出樣品。未來公司將繼續(xù)沿著從高壓一次電源到中低壓二次/三次電源產(chǎn)品思路，推出全系列功率芯片創(chuàng)新產(chǎn)品及方案。
投資建議：
我們預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤1.0/1.5/2.2億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：
市場復(fù)蘇不及預(yù)期；競爭格局加劇風(fēng)險；產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期；客戶驗證不及預(yù)期。
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