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核心觀點(diǎn)：2024大選塵埃落定，從結(jié)果、到誘因、到市場(chǎng)，都能找到歷史案例的特征。共和黨有望一統(tǒng)白宮、國(guó)會(huì)和高院，在掌控力上超過(guò)2016年，背后的決定性因素，或仍是選民對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的不滿?！翱彰纻?多美元+穩(wěn)美股”的特朗普交易被推向巔峰，也是在復(fù)刻2016和今年7月。但歷史或不回簡(jiǎn)單重復(fù)，后續(xù)政策的效果、市場(chǎng)的走勢(shì)，均存在很多預(yù)期差。
　　一、歷史回響之選情：重回2016，更勝2016 
　　特朗普本次支持率更勝2016年，成功完成對(duì)2020年的延續(xù)。
　　在七個(gè)搖擺州，特朗普2016年贏得了6個(gè)，目前在7個(gè)搖擺州選票依然全面領(lǐng)先，領(lǐng)先的幅度也大于2016年的同期水平。
　　若后續(xù)順利拿下眾議院，共和黨將一統(tǒng)白宮、國(guó)會(huì)和高院，在掌控力上甚至超過(guò)2016年。
　　二、歷史回響之誘因：經(jīng)濟(jì)問(wèn)題仍是關(guān)鍵
　　經(jīng)濟(jì)基本面是影響總統(tǒng)大選結(jié)果和資本市場(chǎng)的最重要因素。
　　1980年里根壓倒性獲勝、1992年克林頓終結(jié)共和黨主導(dǎo)時(shí)代，二者均是前一任總統(tǒng)糟糕經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的“受益者”。
　　特朗普今年沿用了里根“你比四年前過(guò)得更好嗎？”的口號(hào)，引導(dǎo)選民關(guān)注自身的經(jīng)濟(jì)狀況的潛在惡化，最終以逸待勞。
　　當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)在數(shù)據(jù)層面雖然表現(xiàn)不俗，但大多數(shù)家庭仍面臨高通脹等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
　　三、歷史回響之市場(chǎng)：復(fù)刻“特朗普交易”
　　特朗普交易被推向高潮，但我們提示后續(xù)逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：
　　線索1：當(dāng)下特朗普交易極致化，在“高增長(zhǎng)+高通脹”這個(gè)方向過(guò)于樂(lè)觀和擁擠。
　　線索2：聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期已經(jīng)大幅收斂，參照近兩年美國(guó)數(shù)據(jù)季度輪動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)收緊的概率偏低。
　　線索3：資產(chǎn)點(diǎn)位基本處于極端位置，行情出現(xiàn)調(diào)整在技術(shù)上阻力較小。
　　美債提示機(jī)會(huì)，美股存在風(fēng)險(xiǎn)，美元和黃金影響偏中性。