>> 廣發(fā)證券-投資策略專題報告：美國大選靴子落地，A股將如何演繹？-241106
| 上傳日期： |
2024/11/6 |
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| 1256KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭愷,劉晨明,李如娟 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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截至北京時間2024年11月6日19點，根據(jù)美國NBCNEWS等主流媒體的統(tǒng)計結果，特朗普基本已贏得2024年美國總統(tǒng)大選，且共和黨拿下參眾兩院也是大概率事件，也就是出現(xiàn)了共和黨橫掃、府院統(tǒng)一的情況。
資本市場事實上已提前一個月進行了“特朗普交易”，但資產(chǎn)價格的反應可能是“看長做短”，在現(xiàn)實落地之后，市場可能會回歸自身政策面、流動性、基本面的判斷。我們理解，往前看，大國競爭的趨勢不會改變，對于海外環(huán)境的變化，國內(nèi)政策有其獨立的節(jié)奏、也會有相應的應對措施。回到當前投資層面，美國大選結束，對于風險資產(chǎn)而言是靴子落地了，疊加共和黨橫掃的概率也很高，海外宏觀環(huán)境的不確定性降低了。短期而言，市場焦點仍在于國內(nèi)財政落地節(jié)奏和基本面數(shù)據(jù)的驗證，這決定了順周期板塊是否能接力上漲；另外，考慮到競爭承諾兌現(xiàn)的折扣，對于已計入較多悲觀預期的出口鏈，也可適當進行挖掘，比如亞非拉出口鏈；中期而言，半導體、軍工等自主可控板塊仍是重點。
最后，如果想盡量減少對特朗普未來政策不確定性的博弈，我們建議可以自下而上關注三個選股線索：①困境反轉；②連續(xù)12個月PB破凈；③并購重組（股權協(xié)議轉讓）。
風險提示：地緣政治風險，海外通脹風險，國內(nèi)政策低預期等。
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