久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　事件：2024年11月7日，小鵬發(fā)布新車型P7+，長(zhǎng)續(xù)航Max售價(jià)18.68萬元，超長(zhǎng)續(xù)航Max售價(jià)19.88萬元，限定版Max售價(jià)21.88萬元，上市即交付，定位AI智駕掀背轎跑。
　　新車簡(jiǎn)評(píng)：小鵬P7+標(biāo)簽【AI智駕掀背轎跑】/【國(guó)內(nèi)第一款純視覺智駕做到特斯拉V12水平】。1）P7+核心亮點(diǎn)一【大空間】：P7+打造轎車的姿態(tài)，SUV的空間，MPV的舒適。后排有效乘坐空間994mm，有效二排頭部空間973mm，配合全景2.1m2全景天幕，車廂空間開闊。后備箱容積725L，最大擴(kuò)展至2221L，趕超多數(shù)SUV。2）P7+核心亮點(diǎn)二【科技平權(quán)】：小鵬P7+實(shí)現(xiàn)“智駕平權(quán)”，全系高階智駕標(biāo)配，不選裝、不收費(fèi)、不訂閱。P7+采用最新AI鷹眼視覺方案，實(shí)現(xiàn)高階智駕的“去激光雷達(dá)化”。智駕硬件端采用行業(yè)首個(gè)單像素LOFIC架構(gòu)，配備11個(gè)攝像頭、3個(gè)毫米波雷達(dá)及12個(gè)超聲波雷達(dá)，算力方面搭載雙英偉達(dá)Orin芯片；軟件端全面應(yīng)用端到端大模型，同時(shí)應(yīng)用新一代世界模型；體驗(yàn)端全新天璣XOS 5.4.0實(shí)時(shí)感知距離比上一代提升1.25倍，識(shí)別速度提升40%，延時(shí)減少100ms，“擬人性”提升4倍、變道成功率提升53%、繞行成功率提升155%，泊入率提升近20%，能夠?qū)崿F(xiàn)“0速激活，原地啟動(dòng)”。3）P7+其他特點(diǎn)：百公里能耗11.6kw（每公里4分錢）+最大1.6萬噸一體壓鑄機(jī)+同級(jí)別最大天幕玻璃（6.2平方透光玻璃）+懸浮車頂+5個(gè)顏色【銀色-白色-黑色-紫色-米色】。
　　核心觀點(diǎn)：智能化是破壞性技術(shù)創(chuàng)新，會(huì)重塑整車格局。AI加持下的智能化不是在電動(dòng)化基礎(chǔ)上簡(jiǎn)單做加法，而是要改變社會(huì)出行方式，徹底改變汽車屬性。電動(dòng)化的爆款車型依然有可能被智能化所顛覆。小鵬汽車對(duì)智能化戰(zhàn)略判斷和執(zhí)行力最值得重視！【堅(jiān)持技術(shù)的信仰】是小鵬的態(tài)度，也是每一輪破壞性技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者的必備特質(zhì)?！究萍计綑?quán)】相信汽車智能化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的正確思路。Mona03/p7+連續(xù)成功背后原因是【揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短/開辟全新AI汽車品類】！自22年G9風(fēng)波后小鵬做了正確的事：小鵬總?cè)婊貧w，且在深刻反思基礎(chǔ)上進(jìn)行組織架構(gòu)全面“換血”，小鵬總主管技術(shù)（強(qiáng)化智能化的長(zhǎng)板）+供應(yīng)鏈（反腐+與大眾合作），鳳英總主管產(chǎn)品定義（放棄對(duì)標(biāo)思維走向品類創(chuàng)新）+渠道（直經(jīng)銷混合）+營(yíng)銷（引入手機(jī)打法）。這套打法是可復(fù)制未來新車型，P7+重新定義主流家用轎車市場(chǎng)：超級(jí)大空間+超低電耗+純視覺實(shí)現(xiàn)L3智能化+全系標(biāo)配+價(jià)格親民！穩(wěn)態(tài)月銷有望挑戰(zhàn)或超越小米Su7。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：展望2025年：4款新車+增程上市+自研圖靈芯片上市，量-價(jià)-利正循環(huán)已開啟且持續(xù)加速！我們上調(diào)公司2024~2026年?duì)I業(yè)收入預(yù)期至404/907/1525億元（原為387/742/1090億元），歸母凈利潤(rùn)為-42/13/74億元（原為-56.9/-24.2/27.2億元）；對(duì)應(yīng)PS為2.1/1.0/0.6x，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)超預(yù)期；終端需求恢復(fù)低于預(yù)期；L3級(jí)別自動(dòng)駕駛政策推出節(jié)奏不及預(yù)期。