>> 格林大華期貨-國債早盤提示-241111
| 上傳日期： |
2024/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
上周五國債期貨主力合約開盤大致平開，早盤橫向窄幅波動，午后小幅沖高后回落。截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2412上漲0.14%，10年期T2412上漲0.04%，5年期TF2412上漲0.03%，2年期TS2412上漲0.06%。
【重要資訊】
1、公開市場：上周五央行公開市場開展122億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有171億元逆回購到期，因此當(dāng)日央行合計凈回籠49億元。
2、資金市場：上周五銀行間資金市場隔夜利率較前一交易日上行，DR001全天加權(quán)平均為1.48%，上一交易日加權(quán)平均1.33%；DR007全天加權(quán)平均為1.61%，上一交易日加權(quán)平均1.60%。
3、現(xiàn)券市場：上周五銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日窄幅波動，2年期國債到期收益率持平于1.42%，5年期下行1.25個BP至1.74%，10年期持平于2.11%，30年期持平于2.28%。
4、十四屆全國人大常委會第十二次會議通過了《國務(wù)院關(guān)于提請審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案》，增加地方政府債務(wù)限額6萬億元，用于置換存量隱性債務(wù)，為地方政府騰出空間更好發(fā)展經(jīng)濟(jì)、保障民生。新增債務(wù)限額全部安排為專項債務(wù)限額，一次報批，分三年實施。
5、11月8日財政部部長表示，結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，實施更加給力的財政政策。一是積極利用可提升的赤字空間。二是擴(kuò)大專項債券發(fā)行規(guī)模，拓寬投向領(lǐng)域，提高用作資本金的比例。三是繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債，支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)。四是加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新，擴(kuò)大消費品以舊換新的品種和規(guī)模。五是加大中央對地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加強(qiáng)對科技創(chuàng)新、民生等重點領(lǐng)域投入保障力度。部長還表示：“目前，支持房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策，已按程序報批，近期即將推出。隱性債務(wù)置換工作，馬上啟動。發(fā)行特別國債補(bǔ)充國有大型商業(yè)銀行核心一級資本等工作，正在加快推進(jìn)中。專項債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲備，以及收購存量商品房用作保障性住房方面，財政部正在配合相關(guān)部門研究制定政策細(xì)則，推動加快落地?！?br> 6、11月8日，央行發(fā)布第三季度貨幣政策執(zhí)行報告，報告認(rèn)為當(dāng)前外部環(huán)境的不確定性增多，世界增長動能總體放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨有效需求不足、社會預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)；下階段，堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境；把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平；推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降；適應(yīng)形勢變化研究修訂貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計，更好反映貨幣供應(yīng)的真實情況；研究適當(dāng)收窄利率走廊的寬度，引導(dǎo)貨幣市場利率圍繞政策利率中樞平穩(wěn)運行，逐步理順由短及長的傳導(dǎo)關(guān)系；提升債券市場定價功能和市場穩(wěn)健性。
7、11月9日國家統(tǒng)計局公布，10月份全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.3%，預(yù)期0.4%，前值0.4%，10月不包括食品和能源的核心CPI同比上漲0.2%，前值上漲0.1%；10月份CPI環(huán)比下降0.3%，前值持平，其中消費品價格環(huán)比下降0.4%，服務(wù)價格環(huán)比持平，核心CPI環(huán)比持平。10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降2.9%，預(yù)期下降2.5%，前值下降2.8%；10月份PPI環(huán)比下降0.1%，前值下降0.6%。10月CPI和PPI環(huán)比均下降，通脹繼續(xù)偏低。
【市場邏輯】
上周國債期貨主力價格溫和上行，國債期貨市場多頭在資金寬松和貨幣政策寬松的預(yù)期下風(fēng)險不大，部分多頭預(yù)期政策不大會超預(yù)期，多頭盤面占優(yōu)。人大常委會會議審議了通過了增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案，符合市場預(yù)期。財政部部長表示未來還有一攬子財政政策出臺。財政政策力度的不確定性仍是債市多頭需要面對的潛在風(fēng)險，短線國債期貨市場或震蕩。
【交易策略】
交易型資金波段操作。
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