>> 銅冠金源期貨-碳酸鋰周報：需求驅(qū)動乏力，關(guān)注沽空機會-241111
| 上傳日期： |
2024/11/11 |
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| 900KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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基本面方面：周產(chǎn)數(shù)據(jù)小幅回升，庫存去化有所加速，與市場預(yù)期的下游補庫行為相呼應(yīng)，現(xiàn)貨數(shù)據(jù)略有上漲。乘聯(lián)會公布的新能源高頻銷量表現(xiàn)亮眼，月底銷量增速大幅提升，基本面階段性修正。
成本方面：各大礦企相繼公布三季度財報，25年產(chǎn)量指引整體維持增長。但部分企業(yè)或?qū)⑼ㄟ^裁員來壓縮成本，表明礦端已初現(xiàn)現(xiàn)金流壓力，關(guān)注澳礦定價模式是否改變。
盤面分析：報告期內(nèi)持倉增速放緩，主力持倉維持在23萬手附近徘徊，多空在當(dāng)前價格下均不愿下注過多籌碼。周尾主力合約突破震蕩區(qū)間中線后大幅收跌，一度擊穿5日均線支撐，多頭力量略顯薄弱。
后期觀點：在居民消費意愿較弱背景下，需求結(jié)構(gòu)的多元化導(dǎo)致季節(jié)性規(guī)律淡化，消費增量的不確定性升級。而開工率低位背景下，供給端調(diào)節(jié)空間較大，且智利出口至中國的碳酸鋰規(guī)模持續(xù)擴張，供給端可講的故事有限，而盤面上存在冶煉廠大量套保需求，中短期偏空的確定性較高。整體來看，碳酸鋰仍將處于區(qū)間震蕩走勢，且向下震蕩的趨勢尚未明確，逢高沽空策略延續(xù)
策略建議：逢高沽空
風(fēng)險因素：澳礦大規(guī)模停產(chǎn)
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