>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指寬幅震蕩調(diào)整，破凈板塊逆勢(shì)爆發(fā)-241119
| 上傳日期： |
2024/11/19 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯英民 |
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周一滬深股指寬幅震蕩調(diào)整，受證監(jiān)會(huì)發(fā)布指引影響股指前市低開后即在破凈板塊的帶領(lǐng)下快速震蕩上行，但受制于短期均線的反壓股指沖高受阻出現(xiàn)震蕩逐級(jí)回落走勢(shì)，午后代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)率先下挫股指出現(xiàn)單邊下行走勢(shì)，市場(chǎng)做空力量明顯增大。板塊熱點(diǎn)出現(xiàn)分化，其中銀行保險(xiǎn)、煤炭資源和鋼鐵板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，教育、文化傳媒和軟件服務(wù)板塊整體出現(xiàn)調(diào)整，個(gè)股跌多漲少。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，相比較雙創(chuàng)指數(shù)跌幅較大超一個(gè)百分點(diǎn)，全天兩市成交量1.76萬億微微減少，多空雙方分歧日趨明顯。
2024年11月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》，鼓勵(lì)上市公司以并購重組、股權(quán)激勵(lì)、現(xiàn)金分紅等多種方式推動(dòng)上市公司投資價(jià)值提升，并對(duì)主要指數(shù)成分股制定市值管理制度、長期破凈公司披露估值提升計(jì)劃等作出專門要求。《指引》就主要指數(shù)成份股公司和長期破凈公司作出專門要求，一是主要指數(shù)成份股公司應(yīng)當(dāng)制定市值管理制度，明確具體職責(zé)分工等，經(jīng)董事會(huì)審議后披露市值管理制度的制定情況，并在年度業(yè)績說明會(huì)中就制度執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說明，二是長期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃，市凈率低于所在行業(yè)平均水平的長期破凈公司還應(yīng)在年度業(yè)績說明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說明。受消息影響周一相關(guān)的破凈板塊集體爆發(fā)，由于破凈板塊基本均為大市值的權(quán)重公司，對(duì)主板的指數(shù)拉抬作用極為明顯，反而引發(fā)了題材概念為主導(dǎo)的雙創(chuàng)指數(shù)雙雙下跌，市場(chǎng)的做空力量有增無減，并對(duì)市場(chǎng)人氣造成了很大的負(fù)面影響。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)政策措施，央行通過創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持穩(wěn)定股票市場(chǎng)，保障市場(chǎng)健康發(fā)展，切實(shí)維護(hù)投資者利益，堅(jiān)定落實(shí)國常會(huì)和政治局會(huì)議部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心，發(fā)改委等多部門亦推出一攬子政策釋放積極信號(hào)，同時(shí)在貨幣政策的基礎(chǔ)上又推出了積極的財(cái)政政策予以支持，引發(fā)外圍資金不斷涌入市場(chǎng)，徹底扭轉(zhuǎn)了過去市場(chǎng)增量資金不足的窘境，投資者信心得到了有效提振。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，市場(chǎng)底也在經(jīng)歷了一段時(shí)間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)后得以確認(rèn)，市場(chǎng)已開始步入了一輪新的轉(zhuǎn)勢(shì)行情。俄烏雙方戰(zhàn)爭偏向長期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙，巴以和黎以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)危機(jī)四伏，全球大選年極右翼勢(shì)力抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護(hù)主義政策，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)9月降息正式開啟寬松周期，美國大選塵埃落定美債市場(chǎng)波動(dòng)收窄，歐州針對(duì)美國或進(jìn)一步提高關(guān)稅政策產(chǎn)生較大顧慮，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期回升，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力；美國國債規(guī)模持續(xù)不斷上升，美元強(qiáng)勁反彈導(dǎo)致非美貨幣兌美元匯率全線貶值，國際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，近期管理層努力提振資本市場(chǎng)積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長期資金入市，有效改善了南向資金不斷流出A股市場(chǎng)的局面，場(chǎng)外增量資金增加并逐步進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)供求矛盾出現(xiàn)了較為明顯的改善，國內(nèi)市場(chǎng)資金面呈現(xiàn)出逐漸轉(zhuǎn)暖跡象，每日成交量也較過去明顯增大。
從技術(shù)面分析，國慶節(jié)前股指在政策面推動(dòng)下場(chǎng)外資金跑步入場(chǎng)呈現(xiàn)觸底報(bào)復(fù)性上漲走勢(shì)，股指連續(xù)瘋狂大漲突破多重壓力，成交量也同步放大到萬億水平之上并迭創(chuàng)市場(chǎng)天量水平，投資者信心得到有效提振，市場(chǎng)底正式確立股指已步入技術(shù)性牛市。上周連續(xù)多日放量上沖未果股指最終呈現(xiàn)寬幅震蕩逐級(jí)回落走勢(shì)，尤其人氣指數(shù)的領(lǐng)跌對(duì)市場(chǎng)人氣和短期情緒均形成了極大的負(fù)面影響。周一股指寬幅震蕩調(diào)整，市場(chǎng)短期做空力量再度增大，目前股指重新回到了前期的整理平臺(tái)，同時(shí)跌破了短期均線，5和10天均線形成死叉，短期市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱跡象較為明顯，特別是周一股指還跌破了5周均線投資者應(yīng)引起一定注意；鑒于多空雙方的分歧日漸增大，后續(xù)市場(chǎng)能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)關(guān)鍵仍將取決于人氣指數(shù)的表現(xiàn)，投資者可加以密切關(guān)注。預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，短期多空分界嶺必將面臨市場(chǎng)的考驗(yàn)，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏控倉精選個(gè)股波段操作策略。
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