>> 國泰君安-【產(chǎn)業(yè)策略】06期：“市值管理”與“并購重組”新政形成政策組合拳-241119
| 上傳日期： |
2024/11/19 |
大小： |
1047KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
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作者： |
趙子健,徐淋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場表現(xiàn)：近一周人工智能和動力電池板塊表現(xiàn)最好。
近一周，所跟蹤的七大科技產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)普遍下跌，尤其在下半周跌幅較大。表現(xiàn)較為穩(wěn)定的板塊是人工智能和動力電池，分別微跌0.3%和0.6%。人工智能板塊受益于海外AI+應(yīng)用公司財報超預(yù)期，商業(yè)化進程加速。例如，主營AI技術(shù)賦能游戲領(lǐng)域的廣告營銷公Applovin三季度收入11.98億美元，同比增長39%，凈利潤4.34億美元，同比增長300%；專注AI精準分析的美股公司PalantirTechnologies三季度業(yè)績也超預(yù)期，股價2024年已上漲超3倍。此外，Salesforce、Shopify等AI公司也取得漲幅。動力電池板塊受產(chǎn)業(yè)催化影響上漲，寧德時代開始固態(tài)電池樣品驗證，華為發(fā)布新專利，億航完成首個eVTOL固態(tài)電池飛行，上汽等公司加大研發(fā)，推動固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。
政策信號：證監(jiān)會發(fā)布市值管理指引正式文件，深圳擬發(fā)布上市公司并購重組新政十一條，上海發(fā)布支持上市公司并購重組的三年行動方案，“市值管理”和“并購重組”形成政策組合拳。
證監(jiān)會正式發(fā)布并施行《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》。與9月末的征求意見稿相比，正式稿進行了多項修訂，包括擴大需制定市值管理制度的公司范圍，新增未披露市值管理制度和估值提升計劃的懲罰措施，以及提高公司在回購機制、價值偏離時的行動自由度等。核心變化是更加注重提高上市公司在市值管理方面的“自由度”。
深圳市正式起草了《關(guān)于進一步推動我市上市公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組助力科技產(chǎn)業(yè)金融一體化的若干措施》（征求意見稿），提出11條措施推動上市公司的并購重組，包括建立上市公司并購重組項目庫和擴大上市公司并購重組儲備范圍等。
上海召開市政府常務(wù)會議，會議上原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，并指出，并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。
產(chǎn)業(yè)趨勢：億航智能宣布完成eVTOL固態(tài)電池飛行試驗，華為布局具身智能，小鵬匯天“陸地航母”飛行汽車航展簽約訂單超2000臺，百度發(fā)布全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡。
億航智能與欣界能源等聯(lián)合研發(fā)的高能量固態(tài)電池取得技術(shù)突破。搭載該電池的EH216-S eVTOL成功完成了48分鐘10秒的單次飛行測試，續(xù)航時間比傳統(tǒng)配置提升了60%至90%。
華為（深圳）全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式運營。該中心由華為與深圳前海合作區(qū)管理局共同建立，旨在打造世界級具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心。當天，華為與樂聚機器人、大族機器人、拓斯達、中堅科技、中軟國際、禾川人形機器人、兆威機電等16家企業(yè)簽署了戰(zhàn)略合作備忘錄。
第十五屆中國航展上，小鵬匯天首次公開飛行其分體式飛行汽車“陸地航母”，并舉行了“陸地航母”飛行汽車批量預(yù)訂簽約儀式，與12家各行業(yè)客戶簽署了合作及預(yù)訂協(xié)議，本次簽約訂單總量達2008臺，創(chuàng)下全球飛行汽車領(lǐng)域的最大訂單紀錄。
在2024百度世界大會上，百度發(fā)布了小度AI眼鏡，稱其為“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”。該眼鏡具備第一視角拍攝、邊走邊問、卡路里識別、識物百科、視聽翻譯、智能備忘等功能，預(yù)計將在2025年上半年量產(chǎn)上市。
兼并重組：10家上市公司公告并購重組計劃，均為產(chǎn)業(yè)鏈橫向或縱向并購。
英唐智控擬定增收購愛協(xié)生控制權(quán)、華海誠科定增收購華威電子兩單交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
風險提示：宏觀環(huán)境變化，資本市場調(diào)整，產(chǎn)業(yè)政策更新，科技產(chǎn)業(yè)商業(yè)化落地不及預(yù)期。
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