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我們跟蹤了2024年Q3國家隊(duì)持股規(guī)模與資金進(jìn)出信號(hào)，同時(shí)統(tǒng)計(jì)了分版塊和行業(yè)國家隊(duì)加減倉的邊際變化，我們也跟蹤了國家隊(duì)及主要平臺(tái)的歷史業(yè)績走勢。
　　國家隊(duì)持股規(guī)模近一年不斷提升：從持股規(guī)模和數(shù)量來看，國家隊(duì)持有股票規(guī)模和占比近一年不斷抬升，持有股票數(shù)量趨于集中化，國家隊(duì)在中證800范圍內(nèi)持有股票數(shù)量占比維持在50%左右。分平臺(tái)來看，中央?yún)R金、證金、社保為國家隊(duì)規(guī)模最大和持股數(shù)量最多的三大平臺(tái)。
　　國家隊(duì)資金強(qiáng)度變化與中證800凈值走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)：國家隊(duì)資金變動(dòng)領(lǐng)先于中證800凈值變動(dòng)，國家隊(duì)整體呈現(xiàn)股市低位入場，先于高位離場的態(tài)勢。24年Q3最新進(jìn)出信號(hào)：國家隊(duì)資金出場，分平臺(tái)來看，中央?yún)R金、社保均出場，證金入場。
　　國家隊(duì)整體偏好大金融板塊，子平臺(tái)板塊配置偏好不一：從持倉占比來看，國家隊(duì)整體偏好金融板塊，相較于上個(gè)季度規(guī)模增加0.5%。消費(fèi)、地產(chǎn)基建和TMT板塊相較于上一季度持股規(guī)模均有較大幅度增加。國家隊(duì)三大平臺(tái)板塊偏好有所不同：中央?yún)R金持倉高度集中于金融板塊，而社保和證金板塊分布相對(duì)均勻。
　　國家隊(duì)行業(yè)分布與邊際加減倉情況：銀行為“國家隊(duì)”持有占比最大的行業(yè)，2024年Q3持有占比67.69%，邊際下降0.72%。相較于上個(gè)季度規(guī)模增加最多的前三行業(yè)：房地產(chǎn)、綜合金融、傳媒，規(guī)模下降最大的三個(gè)行業(yè)：通信、國防軍工、電力及公共事業(yè)。平均持股數(shù)量增加的前三行業(yè)：綜合、電子、通信，平均持股降低最大的前三行業(yè)：銀行、建筑、建材。
　　國家隊(duì)近三年超額顯著：國家隊(duì)超額貢獻(xiàn)主要來自于2021年及之后?；販y區(qū)間內(nèi)(2013年至今)，相較于300全收益（h00300.CSI）年化超額1.7%，相較于800全收益（h00906.CSI）年化超額1.7%，相較于偏股混合型基金（885001.WI）年化超額0.1%。今年以來，國家隊(duì)絕對(duì)收益27.6%，相較于300全收益超額收益7.9%，偏股混合型基金超額21.2%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者應(yīng)注意基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型失效風(fēng)險(xiǎn)。