>> 廣發(fā)期貨-《能源化工》日報-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 2625KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉超,金果實,苗揚 |
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苯乙烯觀點
純苯周度價格走強,前期主要來自原料端價格走強以及苯乙烯盤面繼續(xù)上漲推動,不過港口純苯庫存繼續(xù)累積且后續(xù)到貨較大或限制價格空間。苯乙烯方面,市場炒作浙江石化PO/SM提前檢修,疊加臨近月底高基差支撐盤面偏強運行。基本面看新一期港口庫存數(shù)據(jù)小幅累庫，港口到貨增多下預(yù)計緊張局面有所緩解,但同比絕對低位的庫存水平對價格有正向驅(qū)動。下游整體行業(yè)利潤偏低庫存同比有壓力,但據(jù)悉近期海外訂單釋放對需求有帶動作用，周度3S對苯乙烯需求量估算創(chuàng)年內(nèi)新高,關(guān)注3S采買意愿。綜上苯乙烯短期供減需增、庫存低位下驅(qū)動偏強;但中期大廠檢修回歸疊加需求轉(zhuǎn)弱后或逐步承壓。苯乙烯暫觀望，02上方關(guān)注8600一線壓力。
甲醇觀點
內(nèi)地西北市場延續(xù)偏強，主要受到西北久泰托縣、易高裝置意外降負(fù)荷和烯經(jīng)外采需求等因素所提振，卓創(chuàng)公布港口庫存去化提振港口業(yè)者心態(tài)?；诤罄m(xù)較為確定的供應(yīng)收縮(國內(nèi)西南氣頭裝置停車和海外伊朗裝置進一步停車)和下游需求新裝置給予增量(內(nèi)蒙寶豐MTO外采、河北建滔醋酸和BDO新裝置)，甲醇中期未來3個月供需格局向好，但需要注意到目前甲醇產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不均勻問題，甲醇利潤尚可但下游利潤普遍不佳,認(rèn)為下游利潤不佳或抑制甲醇絕對價格持續(xù)向上的彈性,建議繼續(xù)維持甲醇多配思路,短期單邊謹(jǐn)慎,建議考慮用MA1-5正套表達。
尿素觀點
當(dāng)前尿素市場供應(yīng)端因煤頭尿素生產(chǎn)成本相對穩(wěn)定，雖有部分工廠價格跌至或跌破年內(nèi)低點,整體供應(yīng)依舊寬松。但未來氣頭尿素工廠停車導(dǎo)致的供應(yīng)減呈預(yù)期成為市場支揮因素之一。需求方面，復(fù)合肥需求和國家儲備需求有望逐步釋放，支揮尿素需求。盤面多空博弈持續(xù),寬陽波動為主。僅供參考。
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