>> 銅冠金源期貨-宏觀周報：地緣風(fēng)險持續(xù)升溫，國內(nèi)風(fēng)險偏好回落-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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海外方面，11月美國Markit制造業(yè)PMI錄得48.9符合預(yù)期，創(chuàng)4個月新高但仍低于榮枯線。除產(chǎn)出項(xiàng)驟減，其他分項(xiàng)均有所回升，特朗普主張的貿(mào)易保護(hù)主義提振了商品生產(chǎn)部門的信心。服務(wù)業(yè)PMI錄得57.0遠(yuǎn)超預(yù)期，創(chuàng)下2022年3月以來的最高。鑒于美國經(jīng)濟(jì)韌勁尚可，通脹有抬頭跡象，12月可能暫停降息，目前市場定價12月降息15BP概率為51%。上周俄烏、朝韓地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，市場避險情緒增加，美元指數(shù)突破108后回落，國際金價漲幅近6.0%站上2700美元。本周關(guān)注美國三季度GDP修正值。
國內(nèi)方面，上周為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策真空期，高頻數(shù)據(jù)顯示11月地產(chǎn)銷售有所降溫，汽車消費(fèi)在政策推動下進(jìn)一步走高，本周關(guān)注11月官方PMI、10月工業(yè)企業(yè)利潤。上周市場風(fēng)險偏好有所回落，股市整體回調(diào)，上證50、滬深300代表的大票跌幅較深，兩市成交額中樞回落至1.7萬億元。債市方面，資金面整體寬松，市場博弈供給擾動及降準(zhǔn)預(yù)期，10Y利率回落至2.08%，30Y利率回落至2.25%。
風(fēng)險因素：地緣政治沖突加劇，政策效果不及預(yù)期，海外市場波動劇烈
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