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周觀點(diǎn)：建筑國資并購有哪些可能性？
　　國資并購成為新趨勢，建筑裝飾板塊格局分散有望參與。2024年以來，國資并購成為新的趨勢，截至2024年11月24日，共有75家國資企業(yè)發(fā)布了并購重組公告。從格局上看，建筑裝飾板塊上市公司較為分散，各省市均有當(dāng)?shù)氐慕ㄔO(shè)平臺(tái)，伴隨著中國基建和房建放緩，地方國資有望參與并購重組。
　　地方國資有望以國資企業(yè)作為平臺(tái)收并購，同時(shí)有望對(duì)當(dāng)?shù)胤菄Y、盈利差的建筑企業(yè)進(jìn)行收并購。我們認(rèn)為地方國資在建筑裝飾領(lǐng)域參與收并購主要有兩種渠道，一種是以當(dāng)?shù)厣鲜衅脚_(tái)作為主導(dǎo)，進(jìn)行相應(yīng)的收并購操作，提升現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量；另一種是針對(duì)當(dāng)?shù)氐姆菄Y、盈利差的企業(yè)進(jìn)行主動(dòng)收并購，通過該操作擴(kuò)大當(dāng)?shù)貒Y規(guī)模。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：海南、上海發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)規(guī)劃和方案
　　本周的主要新聞?dòng)校骸渡虾Ｊ械涂诊w行服務(wù)管理能力建設(shè)實(shí)施方案》印發(fā)、《海南省低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2024-2026年）》發(fā)布。
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：年度專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度基本達(dá)成，靜待資金項(xiàng)目落地
　　2024年10月新增人民幣貸款0.50萬億元/-32.3%，新增中長期企業(yè)貸款0.17萬億元/-55.6%，2024年10月，新增政府專項(xiàng)債券2963億元，新增政府一般債券384億元。截止2024年10月底，年度3.9萬億的專項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行額度基本完成，靜待資金項(xiàng)目兌現(xiàn)。
　　資本市場：建筑裝飾跑贏大盤（滬深300）
　　本周A股建筑裝飾指數(shù)跑贏大盤（滬深300），本周A股建筑裝飾指數(shù)漲跌幅為-1.61%，跑贏大盤0.98個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在31個(gè)行業(yè)板塊中由高到低排名第16名。
　　投資建議：國資并購重組成為新主線之一，建議關(guān)注建筑領(lǐng)域國資并購動(dòng)作。標(biāo)的層面建議關(guān)注龍?jiān)ㄔO(shè)、浙江建投等。此外建議關(guān)注三大主線①高股息央國企，如中國中鐵、中國建筑、中國鐵建、安徽建工等；②出海國際工程企業(yè)，如中工國際、北方國際、中鋼國際、中材國際等；③專業(yè)工程方向高景氣賽道龍頭，如鴻路鋼構(gòu)、上海港灣、圣暉集成、利柏特。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；股市或有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；新增合同訂單不及預(yù)期