>> 招商期貨-集裝箱和干散貨航運(yùn)市場周報(bào)：歐洲經(jīng)濟(jì)依舊疲軟，歐線期貨或?qū)⒊尸F(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局-241124
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共64頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
呂杰 |
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周度觀點(diǎn)總結(jié)
現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)：11月22日SCFI跌4.08%，11月18日SCFIS漲9.7%，11月22日BDI跌13.89%，集運(yùn)：本周SCFI收2160.1點(diǎn)，SCFI歐線收2481,-1.23%，地中海線-0.29%；美西-8.61%、美東-1.28%。干散貨：BDI收1537點(diǎn)。BCI -18.67%，BPI -10.64%，BSI -3.43%。
歐線期貨：本周收盤，EC2412：3615、EC2502：3224.1、EC2504：2012.8，EC2506：2102.1、EC2508：2258.8、EC2510：1710.1
航運(yùn)成本：利潤：本周歐線C1/C2/C3利潤分別-0.33%,-0.34%,-0.37%。燃油成本：本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分別收68.7美元/桶、439.28美元/噸、561.5美元/噸。VLSFO與IFO價(jià)差為70.1美元/噸。與上周相比，IFO380 +1.0%，VLSFO+1.1%。油價(jià)偏弱震蕩。匯率：本周，美元兌人民幣偏強(qiáng)震蕩。
航運(yùn)需求:宏觀：（全球）美國10月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值為48.5。同比上月，中國+0.3、美國-0.7、日本-0.5、越南+3.9。（歐洲）歐元區(qū)10月工業(yè)景氣指數(shù)為-13，歐元區(qū)10月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為-12.5，歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為95.6，均低于前值和預(yù)期；（美國）美國10月ADP就業(yè)人數(shù)(萬人)為23.3，高于前值和預(yù)期，美國至10月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)為21.6，低于前值和預(yù)期。微觀：樣本歐線需求底部反彈。
航運(yùn)供給:集裝箱船隊(duì)：10月，集裝箱船隊(duì)規(guī)模達(dá)到2896萬TEU，6309艘，運(yùn)力環(huán)比上漲1.1%，同比上漲10.42%。（艙位）亞歐航線艙位開始寬松。（箱量）市場箱量逐漸寬松。干散貨船隊(duì)：10月，干散貨船隊(duì)規(guī)模達(dá)到1014.15 million DWT，13710艘，運(yùn)力環(huán)比上漲0.27%，同比上漲2.97%。
展望：歐線：巴以沖突將繼續(xù)持續(xù)，美東勞資談判在明年初將繼續(xù)開始，特朗普高關(guān)稅等因素將短期內(nèi)誘發(fā)搶出口導(dǎo)致高運(yùn)價(jià)中樞的特征。供應(yīng)端：未來大船持續(xù)下水，供應(yīng)鏈相較2024年穩(wěn)定。需求端：歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI再次收縮，歐元跌至兩年低點(diǎn)。遠(yuǎn)月需求將在高關(guān)稅及歐洲經(jīng)濟(jì)低迷影響下受阻，運(yùn)價(jià)高度或?qū)⒉粫?huì)超過2024年。因此，我們認(rèn)為，EC將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，但短期內(nèi)在長協(xié)談判下遠(yuǎn)月合約有低估可能。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：中東和談。BDI：受全球經(jīng)濟(jì)和中東局勢影響，大宗商品需求仍然中偏低，目前全球經(jīng)濟(jì)處于反復(fù)震蕩筑底過程中，BDI在短期內(nèi)會(huì)表現(xiàn)出震蕩加劇的走勢。但隨著中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，BDI有望在中長期震蕩反復(fù)中上行。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：需求大幅下滑
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