久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周投資建議：
　　11月18日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理參觀調(diào)研中國建筑科技展，強(qiáng)調(diào)城市更新是當(dāng)前城市建設(shè)中面臨的重要任務(wù)，加大好房子建設(shè)政策支持力度，抓好城鎮(zhèn)老舊小區(qū)、城中村和危舊房改造，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。11月19日，發(fā)改委舉行新聞發(fā)布會，介紹投資項目審批、近期出臺政策情況，1-10月，發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目97個，總投資9160億元，其中審批63個、核準(zhǔn)34個，主要集中在高技術(shù)、能源、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。
　　此前，政治局會議強(qiáng)調(diào)要加大財政貨幣逆周期調(diào)節(jié)力度，陸續(xù)推出一攬子增量政策，通過“兩重”、“兩新”政策發(fā)力，拉動投資增長。從目前政策落實情況來看，設(shè)備更新政策聚焦建筑、交通、文旅等7個重點領(lǐng)域，1500億元超長期特別國債資金已直接安排到項目，支持企業(yè)開展工藝更新、綠色轉(zhuǎn)型，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級。下一步，發(fā)改委將繼續(xù)加強(qiáng)資金全鏈條監(jiān)管，推動項目盡快形成實物工作量，疊加2024年地方政府專項債已發(fā)行完畢，后續(xù)隨存量政策持續(xù)顯效、增量政策有效落實，預(yù)計Q4及全年基建投資或?qū)⒕S持穩(wěn)定增長，疊加地方化債持續(xù)推進(jìn)，建筑央企有望迎來基本面改善。
　　11月19日-20日，國務(wù)院國資委黨委舉辦理論學(xué)習(xí)中心組集體學(xué)習(xí)會暨廳局級干部研修班，提出要推動中央企業(yè)增強(qiáng)核心功能、提升核心競爭力。主要包括：推動中央企業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)周期，支持企業(yè)開啟增長的“第二曲線”，積極轉(zhuǎn)變利潤結(jié)構(gòu)、增長結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)新領(lǐng)域新賽道出資人政策供給，健全精準(zhǔn)化、長周期的考核評價體系和政策支持體系；完善國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)制，推動中央企業(yè)加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。目前，多數(shù)建筑央企立足自身優(yōu)勢主業(yè)基礎(chǔ)上，布局“第二增長曲線”，助力央企綜合實力和市場競爭力提升，建筑央企市場份額有望再提升，供給側(cè)保障其長期成長。建議關(guān)注低估值建筑央企：中國建筑、中國交建、中國中鐵，中國鐵建、中國中冶。
　　本周，為響應(yīng)財政部等三部門優(yōu)化契稅、增值稅、土增稅等多項房地產(chǎn)稅收政策，多個一線城市均發(fā)布購房稅收優(yōu)化政策。1）上海住建部等部門發(fā)布通知，對個人轉(zhuǎn)讓住房不能正確計算房屋原值和應(yīng)納稅額的，以轉(zhuǎn)讓收入的1%核定應(yīng)納個人所得稅額。2）深圳住建局等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于取消普通住房標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項的通知》，明確自2024年12月1日起取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)，且明確了取消普宅標(biāo)準(zhǔn)的配套稅費政策。3）廣州官宣取消普宅和非普宅標(biāo)準(zhǔn)；同時降低落戶門檻，新增安居樂業(yè)入戶，在七區(qū)購房并繳納社保滿1年可落戶。目前，四個一線城市均已取消普宅和非普宅標(biāo)準(zhǔn)，并明確了取消普宅標(biāo)準(zhǔn)的配套稅費政策，有效降低二手房交易過程中的稅費成本，促進(jìn)改善性需求釋放。
　　建議關(guān)注：
　　1）國資委提推動增強(qiáng)央企核心功能，疊加市值管理和化債持續(xù)推進(jìn)，看好低估值建筑央企基本面改善和估值提升：中國中鐵、中國交建、中國建筑、中國鐵建；
　　2）基建設(shè)計企業(yè)位居產(chǎn)業(yè)鏈前端，受益化債落地和財政加碼預(yù)期，龍頭業(yè)績穩(wěn)健、競爭力更強(qiáng)，建議關(guān)注：地鐵設(shè)計、中交設(shè)計；
　　3）國際政局變動下，“一帶一路”沿線國家的業(yè)務(wù)布局投入力度或加大，建議關(guān)注海外細(xì)分領(lǐng)域競爭力突出的國際工程服務(wù)商：中材國際、中鋼國際；
　　4）核電景氣度上行，行業(yè)資本開支有望持續(xù)提速，建議關(guān)注：中國核建；
　　5）國企改革推進(jìn)，未來央國企分紅比例有望提升，高股息高分紅標(biāo)的投資價值凸顯：中國建筑、隧道股份、安徽建工、中材國際。
　　中長期配置主線建議：
　　國際政局有望驅(qū)動內(nèi)需擴(kuò)張，明年財政政策持續(xù)發(fā)力，提升赤字、擴(kuò)大專項債發(fā)行規(guī)模、繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債等，助力基建投資穩(wěn)健增長。隨化債措施逐步落地，政府投資在建項目實施進(jìn)度有望提速，工程付款改善可期，同時新建項目投資資金/資源空間釋放，疊加明年更為積極的財政政策預(yù)期，助力創(chuàng)造基建投資增量需求。擴(kuò)內(nèi)需預(yù)期下，地產(chǎn)政策有望加速出臺，地產(chǎn)行業(yè)下行態(tài)勢改善可期。此外，基于發(fā)展戰(zhàn)略角度，在“一帶一路”沿線國家的業(yè)務(wù)布局投入力度或加大，建筑行業(yè)多家頭部企業(yè)積極擴(kuò)展國際化布局，海外工程建設(shè)釋放市場需求增量。目前建筑行業(yè)基本面整體穩(wěn)健，基建央企和地方基建龍頭行業(yè)集中度持續(xù)提升，財政預(yù)期加碼疊加地方政策化債落地實施，驅(qū)動公司基本面修復(fù)，疊加市值管理、國企改革和鼓勵分紅持續(xù)推進(jìn)，估值有望提升。建議關(guān)注低估值基建龍頭、基建設(shè)計龍頭、國際工程優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和地方基建龍頭國企：
　?。?）低估值建筑央企：財政預(yù)期加碼疊加化債落地實施，建筑央企經(jīng)營指標(biāo)有望改善，央企市值管理全面推開，助力低估值央企估值提升，建議關(guān)注：中國建筑、中國交建、中國鐵建、中國中鐵。
　?。?）基建設(shè)計標(biāo)的：基建設(shè)計企業(yè)位居產(chǎn)業(yè)鏈前端，受益化債落地和財政加碼預(yù)期，龍頭業(yè)績穩(wěn)健、競爭力更強(qiáng)，股東資源賦能充分，存在資產(chǎn)重組可能性，建議關(guān)注：地鐵設(shè)計、中交設(shè)計。
　?。?）出海優(yōu)質(zhì)龍頭：基于發(fā)展戰(zhàn)略角度，在“一帶一