>> 格林大華期貨-一周期市簡評~甲醇、尿素、瓶片-241122
| 上傳日期： |
2024/11/22 |
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| 400KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳志橋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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能源化工板塊
甲醇策略：多單繼續(xù)持有
尿素策略：觀望
瓶片策略：高拋低吸，區(qū)間內(nèi)逢低做多
甲醇
【行情復(fù)盤】
本周甲醇主力合約MA2501價格上漲為主，供需基本面向好。本周主力合約最高價2630，最低2483，收盤價2612，較上周上漲4.90%，價格偏強震蕩，基差偏弱。
【重要資訊】
基本面方面，供應(yīng)方面，國內(nèi)甲醇開工率86.86%，環(huán)比下降0.55%。海外甲醇開工率70.02%，開工率窄幅上升，環(huán)比上升0.42%。庫存方面，國內(nèi)港口庫存127.57萬噸，環(huán)比增加2.29萬噸，華東地區(qū)累庫，華南地區(qū)去庫。內(nèi)地甲醇企業(yè)庫存38.8萬噸，環(huán)比減少0.26萬噸，訂單待發(fā)量31.0萬噸，環(huán)比減少2.03萬噸。需求方面，西北甲醇企業(yè)簽單量8.4萬噸，環(huán)比增加0.19萬噸。烯烴開工率91.76%，環(huán)比下降0.67%；二甲醚開工率8.88%，環(huán)比減少1.14%；甲烷氯化物開工率75.74%，環(huán)比下降0.74%；醋酸開工率92.95%，環(huán)比下降0.04%；甲醛開工率37.98%，環(huán)比增加0.02%。原油方面，挪威部分油田產(chǎn)量因臨時故障而一度下降，且俄烏局勢的不穩(wěn)定性有所增強，受以上因素的影響本周國際油價上漲為主。宏觀方面，國公布了最新的貨幣供給量數(shù)據(jù)，M1同比減少6.1%，降幅較前值收窄了1.3個百分點；M2同比增加了7.5%，增幅較前值擴張了0.7個百分點。貨幣數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)的盈利情況有所好轉(zhuǎn)，支持性的貨幣政策力度在加大。消費數(shù)據(jù)方面，最新的社會消費品零售總額同比增加了4.8%，較前值回升了0.6個百分點。我國的逆周期調(diào)節(jié)力度在加大，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也有所好轉(zhuǎn)，但是總體上，經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)需要一個過程，需要較長的時間來體現(xiàn)，因此通常密集的政策出臺之后，對寬松的預(yù)期會出現(xiàn)靴子落地現(xiàn)象，商品價格反而出現(xiàn)回落。國外方面，美國大選特朗普當(dāng)選之后，美元指數(shù)表現(xiàn)強勁，對商品也形成了拖累。EIA下調(diào)原油需求的增量值。
【市場邏輯】
甲醇開工仍處于高位，甲醇庫存繼續(xù)增加，周港口庫存升至127萬噸高位，短期來看，市場剛性需求支撐產(chǎn)區(qū)庫存低位，區(qū)域聯(lián)動下，各地甲醇價格水漲船高。供減需增仍是推動價格創(chuàng)新高的重要因素。市場話語權(quán)短時由需方轉(zhuǎn)移到供方手中。而利空方面，主流港口庫存高居不下，市場暫未進入去庫周期；冬季運輸成本堅挺概率較大，或一定程度限制上游推漲力度。另外下游利潤持續(xù)壓縮，經(jīng)過前期補庫后采購將趨于平緩。本周伊朗四套甲醇裝置停車，預(yù)計11-12月進口到港量下降，港口存去庫可能性。主力合約支撐位2450，壓力位2600，價格區(qū)間偏強震蕩為主。
【交易策略】
多單繼續(xù)持有
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