>> 萬聯(lián)證券-通信行業(yè)周觀點：千帆星座海外業(yè)務落地，關注衛(wèi)星產業(yè)出海機遇-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 1050KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周（11.18-11.22）滬深300指數(shù)下跌2.60%，申萬通信行業(yè)指數(shù)下跌3.78%，落后于指數(shù)1.18pct，在申萬一級行業(yè)中排名第29位。本周建議關注6G建設、衛(wèi)星互聯(lián)網和低空經濟產業(yè)投資機會。低空經濟方面，中國航空運輸協(xié)會通航業(yè)務部、無人機工作委員會主任孫衛(wèi)國稱中央空管委即將在六個城市開展eVTOL試點，標志著中國低空經濟進入了一個新的發(fā)展階段，建議關注低空經濟產業(yè)鏈重點企業(yè)；6G和衛(wèi)星互聯(lián)網方面，中國電信研究院完成了面向6G的天地一體化原型樣機測試，為我國星地融合研究提供了先行實踐依據(jù)，有望推動6G技術在天地一體化通信領域的應用。上海垣信衛(wèi)星科技有限公司與巴西國有通信企業(yè)正式簽署合作備忘錄，此舉意味著垣信衛(wèi)星開啟了海外業(yè)務正式落地的序幕，有望完善我國覆蓋全球的衛(wèi)星通信網絡部署，建議關注6G與衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)鏈核心企業(yè)。中長期看，建議關注AI算力產業(yè)鏈、數(shù)字化應用及6G發(fā)展建設、衛(wèi)星通信產業(yè)鏈的投資機會。
投資要點：
部分產業(yè)動態(tài)：（1）低空經濟：11月18日消息，中央空管委即將在六個城市開展eVTOL試點。（2）5G：11月19日，2024中國5G+工業(yè)互聯(lián)網大會在武漢開幕。（3）6G：11月19日消息，中國電信研究院完成了面向6G的天地一體化原型樣機測試。（4）衛(wèi)星互聯(lián)網：11月20日消息，上海垣信衛(wèi)星科技有限公司與巴西國有通信企業(yè)正式簽署合作備忘錄。（5）衛(wèi)星互聯(lián)網：11月20日，SpaceX星艦在得州開啟第六次試飛，本次試飛任務圓滿成功。（6）車路云：11月20日，中國聯(lián)通發(fā)布了“面向智能網聯(lián)汽車的車路云一體化解決方案3.0”。（7）數(shù)據(jù)要素：11月22日，國家數(shù)據(jù)局就《國家數(shù)據(jù)基礎設施建設指引（征求意見稿）》公開征求意見。（8）數(shù)據(jù)要素：11月23日消息，國家數(shù)據(jù)局印發(fā)《可信數(shù)據(jù)空間發(fā)展行動計劃（2024—2028年）》。
行業(yè)關注度下降，行業(yè)估值低于歷史中樞：上周5個交易日申萬通信行業(yè)成交額3724.13億元，平均每日成交744.83億元，日均交易額較前一個交易周下跌19.82%。從估值情況來看，SW通信行業(yè)PE（TTM）當前為19.41倍，低于2016年至今的歷史均值34.04倍。
上周通信板塊超半個股下跌：134只個股中，26只個股上漲，104只個股下跌，下跌個股數(shù)占比77.61%。
風險因素：中美科技摩擦對行業(yè)造成的不確定性風險；6G建設發(fā)展不及預期；人工智能產業(yè)發(fā)展不及預期；數(shù)字化產業(yè)建設不及預期。
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