>> 南華期貨-鐵礦石日報-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 588KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周甫翰 |
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基本面端，目前鐵礦石供需皆穩(wěn)，整體偏中性，沒有突出的矛盾。發(fā)運端，發(fā)運維穩(wěn)，非主流發(fā)運偏低。需求端，鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅走弱，但整體維穩(wěn)。鐵水產(chǎn)量強于季節(jié)性同期。鋼廠盈利環(huán)比小幅走低，但尚有利潤，接單情況也整體尚可。下游終端鋼材需求有韌性，五大材庫存不高，供需目前矛盾不顯。建筑材和板材之間需求有冷暖差異，但目前逐漸通過鐵水轉(zhuǎn)水解決。人民幣貶值和關(guān)稅預期下，鋼廠搶出口接單情況尚可。
價格波動更多來自于宏觀上的波動。美元指數(shù)整體走強仍對商品價格有壓制，偏利空。國內(nèi)宏觀端，12月初和中旬都有重要會議，整體仍偏暖，預期尚未證偽，偏利多。整體驅(qū)動不顯著。
從期權(quán)市場也可以看出目前價格趨勢性不明顯。鐵礦石期權(quán)隱含波動率從10月初開始一直在下行。平值期權(quán)的IV從70%下降至目前的26%，接近近期低位。做鐵礦石賣權(quán)的盈虧比在下降。
整體來看，目前鐵礦石仍在震蕩區(qū)間內(nèi)（730-800）偏上沿，目前價格矛盾不凸顯
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