>> 華聯(lián)期貨-純堿玻璃周報(bào)：需求淡季來(lái)臨，玻堿基本面偏弱-241124
| 上傳日期： |
2024/11/24 |
大小： |
2085KB |
| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫偉濤 |
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純堿觀點(diǎn)
庫(kù)存：截止到2024年11月21日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存160.31萬(wàn)噸。其中，輕質(zhì)純堿66.02萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.12萬(wàn)噸；重質(zhì)純堿94.29萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.38萬(wàn)噸。個(gè)別企業(yè)發(fā)貨及訂單兌現(xiàn)，部分企業(yè)產(chǎn)銷維持或庫(kù)存增加。
供應(yīng)：截止到2024年11月21日，本周純堿產(chǎn)量70萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.47萬(wàn)噸，漲幅0.67%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量29.10萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.23萬(wàn)噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量40.90萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.24萬(wàn)噸。前期停車企業(yè)逐步開(kāi)車及個(gè)別負(fù)荷提升，供應(yīng)增加趨勢(shì)。
需求：截至2024年11月21日，中國(guó)純堿企業(yè)出貨量74.50萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.16%；純堿整體出貨率為106.43%，環(huán)比+2.56個(gè)百分點(diǎn)。周內(nèi)，純堿企業(yè)裝置開(kāi)停并存，綜合供應(yīng)小幅增加，下游企業(yè)適量補(bǔ)庫(kù)，多低價(jià)成交為主。
觀點(diǎn)：上周個(gè)別堿企結(jié)束檢修恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量環(huán)比增加，下游適量補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)出貨好轉(zhuǎn)，廠家?guī)齑姝h(huán)比小幅下降。目前純堿處于供應(yīng)過(guò)剩格局，行業(yè)產(chǎn)能投產(chǎn)快于需求增速，短期虧損尚未見(jiàn)到產(chǎn)能退出，建議逢高做空為主。
策略：參考1400-1600區(qū)間運(yùn)行，或輕倉(cāng)賣出虛值看漲期權(quán)。
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