>> 華聯(lián)期貨-螺紋鋼周報：宏觀擾動不斷，鋼價承壓震蕩-241124
| 上傳日期： |
2024/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
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作者： |
孫偉濤 |
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庫存：五大品種庫存均小幅減少，不過結(jié)構(gòu)略有分化，建材廠庫小幅去庫，板材部分廠庫累庫；社會庫存除了螺紋鋼略有增加，其它品種均環(huán)比下降，目前鋼材庫存矛盾尚不明顯。
供應(yīng)：鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比回落，日均鐵水產(chǎn)量略有減少。短期鋼廠利潤尚可，未見供應(yīng)大幅下降動力，鋼材產(chǎn)量將維持小幅波動。
需求：五大材總表需環(huán)比回升，部分地區(qū)基建趕工以及制造業(yè)韌性較足，鋼材需求表現(xiàn)淡季不淡，需求下滑并不明顯，不過天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建材需求下滑壓力依舊較大，另外東北個別鋼廠陸續(xù)出臺冬儲政策，但價格偏高壓制貿(mào)易商冬儲熱情，投機需求不足。
觀點：目前在鋼廠利潤尚可情況下產(chǎn)量難見明顯下降，隨著下游淡季深入，供需矛盾將逐漸累積，庫存上升壓力增加，另外原料端焦炭提降，鋼材成本支撐下移，產(chǎn)業(yè)仍面臨需求走弱帶來的負(fù)反饋。近期海外宏觀擾動加劇，國內(nèi)由于缺乏增量政策難以驅(qū)動市場走強，在強預(yù)期和弱現(xiàn)實下鋼價延續(xù)震蕩，持續(xù)反彈動力不足。
策略：短線交易，參考3200-3400區(qū)間運行。
風(fēng)險關(guān)注：供應(yīng)回升情況，宏觀情緒變化
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