>> 麥高證券-海外需求觀察：2024年第48周-241125
| 上傳日期： |
2024/11/26 |
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| 599KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
麥高證券 |
| 評級： |
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作者： |
鐘奕昕 |
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10月美國零售銷售增速表現(xiàn)超預(yù)期，零售銷售額已連續(xù)2個月上行，且9月數(shù)據(jù)向上修正，表明美國消費者在目前的利率環(huán)境下仍有較強的消費意愿，美國零售銷售穩(wěn)健增長，顯示美國經(jīng)濟狀況依然較為健康。具體數(shù)據(jù)方面，美國10月零售銷售總額錄得7,188.67億美元，同比增長2.85%，較前值回升0.87pct，環(huán)比增長0.40%，好于預(yù)期的0.3%，較前值回落0.45pct；不包括機動車及零部件店的核心零售銷售總額錄得5,825.21億美元，同比增長2.72%，較前值回升0.25pct，環(huán)比增長0.12%，較前值回落0.87pct。目前家用電器銷售已初現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，未來伴隨著美聯(lián)儲降息周期的逐步推進，利率降低有望拉動地產(chǎn)需求回暖，進而拉動地產(chǎn)鏈相關(guān)需求回升。
歐元區(qū)經(jīng)濟景氣有所轉(zhuǎn)弱，11月ZEW歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指數(shù)錄得12.50，較前值回落7.6，再度轉(zhuǎn)為下行態(tài)勢。而德國作為歐元區(qū)主要經(jīng)濟體，經(jīng)濟景氣指標(biāo)也再度下行，德國11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)錄得7.4，較前值回落5.7。
歐央行10月利率決議會議紀(jì)要顯示，歐央行預(yù)計未來幾個月歐元區(qū)的通脹同比率可能會上升，但明年有望降至目標(biāo)水平。此外，持續(xù)的通貨緊縮過程預(yù)計將減輕勞動力成本壓力和之前貨幣政策收緊對消費者價格的影響，而目前主要長期通脹預(yù)期指標(biāo)保持在2%左右。
新興市場景氣度有所回暖。10月越南出口回暖，制造業(yè)PMI也回升至榮枯線以上。越南對外貿(mào)的依賴度較高，其進出口金額同比增速與制造業(yè)PMI走勢一致性較高，上述指標(biāo)雖自今年下半年以來出現(xiàn)向下跡象，但在10月企穩(wěn)回升。墨西哥工業(yè)生產(chǎn)仍然偏弱，9月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速基本持平上月，錄得-0.42%，分項中采礦業(yè)和水電煤回落較多，制造業(yè)有所回暖。
風(fēng)險提示：美國經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策不及預(yù)期，地緣政治風(fēng)險。
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