>> 東方證券-ESG研究專題報告：ESG信披指南及滬市三年行動方案發(fā)布，助力上市公司可持續(xù)發(fā)展-241128
| 上傳日期： |
2024/11/28 |
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| 757KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
薛俊,段怡芊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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研究結(jié)論
近期上交所制定《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案（2024-2026年）》，上交所、深交所和北交所就上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南公開征求意見，包括《第一號總體要求與披露框架》和《第二號應(yīng)對氣候變化》，相關(guān)文件的出臺將推動ESG信息披露質(zhì)量進(jìn)一步提高。
《指南》定位于交易所自律監(jiān)管指引下位的“教科書”和典型實踐推薦，提供具體的實操建議、步驟和示例。《第一號總體要求與披露框架》主要內(nèi)容包括提示可持續(xù)發(fā)展報告的一般要求、闡釋識別和分析重要性議題的方法、明確“四要素”披露要求及示例以及說明報告框架、披露項歸類、披露項說明的方法。《第二號應(yīng)對氣候變化》前五章是圍繞氣候相關(guān)議題的規(guī)則解讀與操作指南，包括氣候相關(guān)影響重要性評估、財務(wù)重要性評估、氣候適應(yīng)性和氣候相關(guān)情景分析、核算溫室氣體排放量的流程和方法、氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃。第六章是氣候相關(guān)議題的披露要點，同時在附錄部分提供溫室氣體排放量的披露模板示例。
《指南》進(jìn)一步闡明，披露要求劃分為三個層次。其中，同時具有雙重重要性的議題，以及具有財務(wù)重要性但不具有影響重要性的議題，適用相同的披露要求，即如果是《指引》中設(shè)置的21項議題，則需按照“四要素內(nèi)容+《指引》具體議題規(guī)定”進(jìn)行披露。
上交所《行動方案》提出，力爭經(jīng)過三年的努力，滬市上市公司ESG治理能力、披露基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，《指引》相關(guān)要求得到有效執(zhí)行，ESG報告披露數(shù)量和披露質(zhì)量明顯提高，主流評級機構(gòu)對上市公司ESG評價評級水平整體提升，優(yōu)質(zhì)上市公司綠色轉(zhuǎn)型融資得到有力支持，ESG金融產(chǎn)品支持上市公司獲得合理估值，ESG關(guān)鍵數(shù)據(jù)數(shù)字化水平明顯加強。根據(jù)堅持實事求是、穩(wěn)慎推進(jìn)，成本效益、倡導(dǎo)為主，分類施策、獎懲并重，系統(tǒng)思維、凝聚合力四項原則，具體細(xì)分出六大方面17項工作。
未來將形成以《指引》為強制性和底線要求，《指南》為參考性規(guī)范和典型實踐推薦的可持續(xù)發(fā)展信息披露制度體系。非強制性的實踐指導(dǎo)才剛剛開始，逐步實現(xiàn)對《指引》重點內(nèi)容的全覆蓋。實施節(jié)奏上穩(wěn)慎推進(jìn)，實事求是。充分考慮了上市公司發(fā)展階段和披露能力，實現(xiàn)成本與效益相匹配。
《指南》、《行動方案》的發(fā)布恰逢其時，充分考慮到了國內(nèi)ESG信息披露發(fā)展、上市公司ESG治理能力等方面的實際情況。滬市上市公司2023年度ESG報告披露比例過半數(shù)達(dá)51.97%，深市上市公司披露率達(dá)35.35%。以妙盈科技ESG評級為例，滬深兩市仍有相當(dāng)多的公司評級分布集中于cc級和c級，反映出還有大量公司的ESG管理水平和風(fēng)險控制能力還相當(dāng)欠缺，需要非常詳細(xì)具體的指導(dǎo)，來增強企業(yè)在市場上的透明度。
政策推動上市公司行動，獎懲并重。通過優(yōu)化交易所信息披露評價、再融資、并購重組等方面的激勵措施，引導(dǎo)上市公司適用《指引》披露ESG報告。同時強化對“漂綠”等違規(guī)行為的監(jiān)管來解決信息準(zhǔn)確性和可比性等問題。
引導(dǎo)資金流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，將ESG與企業(yè)價值相掛鉤?！缎袆臃桨浮分刑岢鐾苿痈郋SG表現(xiàn)良好的上市公司納入各類重要指數(shù)，豐富ESG產(chǎn)品供給，為ESG評級高的上市公司提供融資優(yōu)惠和便利。中證A500指數(shù)、上證180指數(shù)已經(jīng)引入ESG負(fù)面篩選，更加利于境內(nèi)外資金的投資配置。ESG是市值管理的重要抓手，《行動方案》明確提出定期開展ESG主題周業(yè)績說明會，打造ESG品牌影響。
風(fēng)險提示
一、ESG政策落地不及預(yù)期；二、公司數(shù)據(jù)披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一；三、統(tǒng)計存在遺誤的風(fēng)險
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