>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：能源化工-241206
| 上傳日期： |
2024/12/6 |
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pdf 共32頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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【市場概覽】
PX：尾盤石腦油價格小幅反彈，1月MOPJ目前估價在624美元/噸CFR。5日PX價格下跌，五單2月亞洲PX現(xiàn)貨均在809成交。5日PX估價在806美元/噸，較4日下跌10美元。
市場消息人士稱，由于原油疲軟，PX和PTA市場均看跌。12月5日，2月布倫特原油期貨當日下跌1.33美元/桶，至72.52美元/桶。
在中國鄭州商品交易所（ZCE） 2025年1月合約的第二個交易時段，市場環(huán)比下跌92元/噸，至4,724元/噸。
由于市場看跌，市場參與者表示，原油下跌的影響更加嚴重。
早些時候的消息來源曾表示，在農(nóng)歷新年之前，買家將補充PTA庫存。然而，另一個消息來源估計，下游買家的PTA庫存充足，因此需求不太可能出現(xiàn)太大增加。
另一位消息人士表示，市場看跌，下游需求似乎很低。
消息人士稱，一家韓國生產(chǎn)商已同意與中國買家達成2025年定期合同，預計其他生產(chǎn)商也將開始達成合同。據(jù)報道，為這項定期協(xié)議達成的alpha與日本生產(chǎn)商早些時候達成的大致相同。
PTA：中國大陸裝置變動：英力士110萬噸PTA裝置計劃內(nèi)檢修，個別裝置問題負荷有波動，PTA負荷提升至85.6%。
另根據(jù)PTA裝置日產(chǎn)/（國內(nèi)PTA產(chǎn)能/365)計算，目前PTA開工率在91.4%附近。
MEG：截至12月5日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在71.64%（環(huán)比上期下降1.61%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負荷在75.05%（環(huán)比上期上升1.2%）。
12月4日張家港某主流庫區(qū)MEG發(fā)貨6100噸左右；太倉兩主流庫區(qū)MEG發(fā)貨3500噸左右。
樂天化學株式會社宣布，由于持續(xù)的財務(wù)壓力以及不利的市場環(huán)境，其位于麗水的部分石化綜合裝置將無限期停運。本次停運涉及二號裝置，其中包括PET、乙二醇（EG）以及環(huán)氧乙烷衍生物（EOA）。
聚酯：近期滌綸工業(yè)絲大廠開工負荷基本維持，截至本周四，國內(nèi)滌綸工業(yè)絲總體理論開工負荷在71%左右。（2024年11月起，滌綸工業(yè)絲產(chǎn)能基數(shù)調(diào)至333萬噸）
海寧一套12.5萬噸聚酯裝置已于月初停車檢修，裝置配套生產(chǎn)滌綸陽離子長絲為主，重啟時間待定。
近期有瓶片、長絲裝置檢修，同時有長絲裝置開啟，此外其他裝置負荷有局部調(diào)整，綜合來看聚酯負荷有所下滑，2024年12月國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯產(chǎn)能維持在8528萬噸。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負荷在91%附近。此外，榮盛50萬噸新裝置已于近期開車，主要配套生產(chǎn)滌綸長絲和切片。
江浙滌絲5日產(chǎn)銷整體維持偏弱，至下午3點半附近平均產(chǎn)銷估算在4成左右。江浙幾家工廠產(chǎn)銷分別在65%、30%、20%、95%、90%、30%、0%、40%、0%、35%、10%、45%、60%、120%、20%、40%、90%、0%、60%。
期貨下跌，5日直紡滌短銷售清淡，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷42%，部分工廠產(chǎn)銷：70%、30%、50%、30%、100%、50%、20%，40%。
【趨勢強度】
對二甲苯趨勢強度：0 PTA趨勢強度：0 MEG趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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