>> 國泰君安期貨-動力煤：需求疲弱，跌勢延續(xù)-241208
| 上傳日期： |
2024/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉豫武 |
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上周動力煤現(xiàn)貨報價呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。
空頭：1、11月28日-12月4日“三西”地區(qū)煤礦產(chǎn)能利用率較上期增加1.01個百分點，近期部分煤礦到工作面結(jié)束，恢復(fù)正常生產(chǎn)，加之少數(shù)煤礦年底為完成任務(wù)，產(chǎn)量有所增加，整體產(chǎn)能利用率小幅增加。2、主產(chǎn)地煤礦庫存較上期增加2.68個百分點。目前化工、焦化終端按需采購，煤廠、站臺拉運減少，市場主要是大戶采購，中小貿(mào)易戶幾乎停采，部分煤礦出貨緩慢，庫存積壓。
綜合來看，動力煤價格近期面臨供增需減拖累，價格難有起色，但回調(diào)深度或較為有限，整體在步入用煤旺季后價格仍有一定支撐。隨著國內(nèi)進入“迎峰度冬”旺季，考慮到冬季水電出力較為有限，對火電較難出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，屆時火電需求將得到明顯提升。此外，非電環(huán)節(jié)的發(fā)力也將對煤炭日耗提供邊際支撐。短期價格上漲支撐不強，后續(xù)關(guān)注港口庫存變化情況。
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