>> 建信期貨-國債日報-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 1083KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
政策加碼預(yù)期升溫，股強債弱蹺蹺板下國債期貨全線收跌。
利率現(xiàn)券：
銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率全線上行，幅度多在1bp左右，至下午16：30，10年國債活躍券240011收益率上行0.5bp至1.9575%。
資金市場：
銀行間資金面邊際收斂,央行繼續(xù)在公開市場凈回籠資金，今日有4790億元逆回購到期，央行開展了1909億元逆回購操作，全口徑實現(xiàn)凈回籠2881億元。資金面邊際收斂，今日短端資金利率跌漲互現(xiàn)，其中銀存間隔夜加權(quán)小幅抬升至1.49%，7天回落5.5bp至1.66%附近。中長端資金維持低位，因11月末發(fā)布優(yōu)化同業(yè)存款利率自律管理倡議，要求非銀同業(yè)活期存款參考OMO操作利率定價，打開中長端資金利率下行，今日1年國股大行同業(yè)存單發(fā)行利率在1.73~1.75%附近較前期小幅抬升3~5bp。
結(jié)論：
周末銀行同業(yè)存款調(diào)降消息進一步打開債市收益率下行，十年國債收益率突破2%進入1開頭時代，可能引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，周初交易商協(xié)會通報關(guān)于四家農(nóng)村商業(yè)銀行自律調(diào)查情況打擊債市情緒，參考上一輪8月監(jiān)管引發(fā)的回調(diào)來看幅度可能最多在10bp左右，且后續(xù)隨著市場情緒的企穩(wěn)，債市主要交易關(guān)注點將再度回到基本面和資金面，考慮基本面偏弱修復(fù)仍有壓力、寬松空間仍存，債市短期回調(diào)應(yīng)不改長期牛市趨勢，且新增專項債發(fā)行高峰已過，年末還存在寬松預(yù)期，債市支撐較強。短期關(guān)注監(jiān)管動向和月中舉行的中央經(jīng)濟工作會議，政策調(diào)控可能引發(fā)擾動，后期政策落地后期貨上漲可能會更為順暢。
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