>> 格林大華期貨-三油兩粕早盤提示-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉錦 |
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【行情復(fù)盤】
12月6日，植物油板塊分化嚴(yán)重，棕櫚油最強(qiáng)，加速換月，菜籽油最弱，豆油中性。豆油主力合約Y2505合約收盤價(jià)7896元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌0.23%，日增倉95手;次主力合約Y2509報(bào)收于7810元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.10%，日增倉5419手;棕櫚油主力合約P2505合約報(bào)收于9600元/噸,按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.05%，日增倉35193手，次主力合約P2509合約報(bào)收于8740元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.71%，日增倉3497手;菜籽油主力合約012505合約報(bào)收于8804元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.48%，日增倉5530手，次主力合約0I2509合約報(bào)收于8773元/噸，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲1.42%，日增倉1000手。
【重要資訊】
1、馬來西亞南部棕果廠商公會(huì)(SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，12月1-5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降4.65%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降1.8%，出油率（OER）環(huán)比下降0.56%。
2、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月棕櫚油出口量為1473761噸，較10月的1624210噸減少150449噸或環(huán)比下降9.26%。
3、印尼將12月份毛棕櫚油參考價(jià)從11月份的961.97美元/噸上調(diào)至1,071.67美元/噸，出口稅也從11月份的124美元/噸上調(diào)至178美元/噸。
4、市場(chǎng)傳言進(jìn)口5000噸加菜油，引發(fā)鄭油期貨盤面空頭資金踩踏入場(chǎng)，主力05合約日內(nèi)增倉3.1萬手，令期價(jià)繼續(xù)下探日線下軌。
5、美國(guó)農(nóng)業(yè)部壓榨月報(bào)顯示10月底美國(guó)豆油庫存連續(xù)第七個(gè)月下滑，降至14.85億磅，創(chuàng)下10年來同期最低值，環(huán)比減少1%，同比減少1.1%。
6、12月5日，加拿大統(tǒng)計(jì)局估計(jì)2024/25年度油菜籽產(chǎn)量為1780萬噸，較9月份下調(diào)110萬噸，低于市場(chǎng)預(yù)期，比上年減少7%。
7、馬來西亞棕櫚油局將于周二發(fā)布11月棕櫚油供需數(shù)據(jù)。分析師猜測(cè)馬來西亞11月底的棕櫚油庫存估計(jì)降至179萬噸，環(huán)比降低5%以上，這也將是連續(xù)第二個(gè)月庫存下降。
現(xiàn)貨方面:截止到12月6日，張家港豆油現(xiàn)貨均價(jià)8250元/噸，環(huán)比下跌20元/噸;基差354元/噸，環(huán)比下跌2元/噸;廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)10280元/噸，環(huán)比下跌20元/噸，基差54元/噸，環(huán)比上漲36元/噸;菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格8820元/噸，環(huán)比上漲40元/噸，基差16元/噸，環(huán)比下跌88元/噸。
油和比:截止到12月6日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.97
【市場(chǎng)邏輯】
OPEC自愿延長(zhǎng)減產(chǎn)時(shí)間，但是國(guó)際原油價(jià)格仍舊大幅下跌，美豆油庫存持續(xù)走低，支撐美豆油期價(jià)大幅走升，馬來西亞洪水和印尼提高出口關(guān)稅，國(guó)際棕櫚油FOB報(bào)價(jià)再度走強(qiáng)，市場(chǎng)交易產(chǎn)量低下和庫存難以累積的情緒再度放大，國(guó)內(nèi)方面，植物油板塊進(jìn)一步分化，各品種合約換月逐步完成，棕櫚油主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)周期，壘庫困難，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重，庫存偏低，市場(chǎng)目前認(rèn)為這種情況無解，棕櫚油的強(qiáng)勢(shì)將會(huì)延續(xù)至明年增產(chǎn)周期到來之前，資金方面，棕櫚油近月合約向遠(yuǎn)月合約移倉基本完成，多單接力棒增至05合約;菜油方面，加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)24/25年度，加拿大油菜籽產(chǎn)量同比去年減少7%之1780萬噸，由于國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜油增加，壘庫明顯，消費(fèi)走量一般，資金加碼菜油空單，菜籽油單邊下跌延續(xù)，豆油方面相對(duì)中性，綜合來看，植物油板塊分化嚴(yán)重，各個(gè)品種運(yùn)行邏輯差別加大，分化操作為宜。
【交易策略】
單邊方面:菜籽油空單繼續(xù)持有，新單逢高繼續(xù)沽空，豆油少量多單介入，棕櫚油少量多單介入。Y2505合約壓力位8150元/噸，支撐位7714元/噸;P2505合約壓力位.11000元/噸，支撐位9200元/噸:012505合約壓力位9000元/噸，支撐位8450元/噸。
套利方面:空油粕比套利離場(chǎng)。11月8日2.93，截止到12月6日2.97豆棕2509合約擴(kuò)大套利可關(guān)注，11月28日價(jià)差-752;12月6日，價(jià)差-976
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