久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資策略
　　基于可選消費修復邏輯，我們認為，服裝制造及出口相關(guān)企業(yè)或?qū)⒂瓉頇C遇，且服裝及家居出海企業(yè)或?qū)⒀永m(xù)紅利。同時，服裝品牌企業(yè)經(jīng)過估值調(diào)整后，或?qū)⒂瓉硇乱惠喰星?。投資主線如下：
　　主線一：自上而下，優(yōu)選市場份額提升及具備估值性價比的細分賽道頭部企業(yè)。其中，推薦關(guān)注服裝制造相關(guān)的出口企業(yè)的投資機會。建議關(guān)注：申洲國際、華利集團、偉星股份等。
　　主線二：自下而上，優(yōu)選業(yè)績確定性較強及股息率較高的白馬股。其中，建議重點關(guān)注有邊際改善的服裝品牌企業(yè)，以及分紅派息率穩(wěn)健的家紡頭部企業(yè)。建議關(guān)注：安踏體育、波司登等。
　　行業(yè)風險提示
　　 1）消費偏好變化。服裝消費的潮流趨勢難以確定，若服裝品牌公司不能及時掌握時尚趨勢，或?qū)е孪M者與品牌粘性下降，進而造成客流流失以及業(yè)績下降。
　　2）渠道庫存積壓風險。消費環(huán)境尚存不確定性，若當季貨品成交率不足，或?qū)е陆K端渠道庫存積壓，并對公司良性發(fā)展帶來一定經(jīng)營風險。
　　3）海外需求的不確定性。雖然服裝出海公司的產(chǎn)品性價比較高，但海外市場仍具不確定性，或?qū)⒔o輕工及紡服出海企業(yè)業(yè)績帶來一定的不確定性。