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投資要點(diǎn)
　　AI新能源汽車持續(xù)增長(zhǎng)。公司從2021年開(kāi)始投建產(chǎn)能，設(shè)立了宜賓、常州、自貢等幾個(gè)新能源生產(chǎn)基地，前期產(chǎn)能建設(shè)投入的高峰期已經(jīng)過(guò)去了，隨著這兩年產(chǎn)能的逐步釋放和產(chǎn)能利用率的提升，這塊業(yè)務(wù)的盈利能力還在提升；尤其是動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，除了國(guó)內(nèi)外兩家大客戶外，公司也在拓展更多海外客戶以提升業(yè)務(wù)穩(wěn)定性和利潤(rùn)率。
　　機(jī)器人積極布局。公司今年成立了全資子公司深圳市長(zhǎng)盈機(jī)器人有限公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)就是智能機(jī)器人，尤其是智能人形機(jī)器人的精密零組件的研發(fā)、銷售，產(chǎn)品包括靈巧手關(guān)節(jié)齒輪、軸承、指尖傳感等等，目前已進(jìn)入兩大頭部人形機(jī)器人核心零部件的供應(yīng)鏈。目前機(jī)器人的定位是家庭服務(wù)型機(jī)器人，我們主要生產(chǎn)關(guān)節(jié)產(chǎn)品，涵蓋四肢關(guān)節(jié)、手部各個(gè)關(guān)節(jié)，以及大小關(guān)節(jié)相連的軸承、齒輪和傳感器上的結(jié)構(gòu)件。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)8.0/8.5/10.0億元，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)；下游需求不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期。