>> 中銀證券-交通運輸行業(yè)周報：2024年航運市場各細分船型運力保持增長，10月全球航空貨運需求同比增長9.8%-241210
| 上傳日期： |
2024/12/10 |
大?。?/td>
| 3089KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王靖添,劉國強 |
| 行業(yè)名稱： |
航運 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
航運方面，2024年航運市場各細分船型運力保持增長，未來不同船型運力增速或?qū)⒎只?。航空方面?0月全球航空貨運需求同比增長9.8%，今年我國民航貨運量規(guī)模達歷史較高水平?？爝f物流方面，交通物流降本提質(zhì)增效取得顯著成效，社會物流總費用占GDP比例穩(wěn)步下降。
核心觀點：
?、?024年航運市場各細分船型運力保持增長，未來不同船型運力增速或?qū)⒎只?。根?jù)Hellenic Shipping數(shù)據(jù)，預計2024年航運各細分市場運力增長幅度在10%（集裝箱船最高）和1%（油輪最低）之間，而散貨船和氣體運輸船則分別增長3%和7%。值得關注的是汽車運輸船增長8%。而到2025年，油輪和氣體運輸船運力增長將加速，散貨船將保持平穩(wěn)，集裝箱船則將放緩。根據(jù)Hellenic Shipping數(shù)據(jù)，2025年商船隊運力增長將放緩，細分市場會有明顯差異，有些會加速，有些會減速。從目前看，預計2025年世界商船隊運力增速在2%至9%之間。其中，油輪增速預計為2%，干散貨船增速為3%；集裝箱船增速較2024年減半至5%，氣體運輸船則增加至9%。②10月全球航空貨運需求同比增長9.8%，今年我國民航貨運量規(guī)模達歷史較高水平。12月3日，國際航空運輸協(xié)會發(fā)布2024年10月全球航空貨運定期報告。全球航空貨運總需求按照貨運噸公里同比2023年10月增長9.8%(國際需求增長10.3%)，連續(xù)15個月增長。據(jù)央視新聞，12月3日，交通運輸部舉行交通物流降本提質(zhì)增效專題新聞發(fā)布會。今年以來我國國際航空貨運增長勢頭明顯，下一步，民航局將結合物流降本提質(zhì)增效有關政策要求，進一步推動國際航空貨運高質(zhì)量發(fā)展。③交通物流降本提質(zhì)增效取得顯著成效，社會物流總費用占GDP比例穩(wěn)步下降。近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《有效降低全社會物流成本行動方案》，該方案的發(fā)布，旨在進一步推動物流成本降低，目標是到2027年將社會物流總費用與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率降至13.5%左右。自2012年以來，該比率已從18%降至2023年的14.4%，今年前三季度進一步降至14.1%，創(chuàng)歷史新低。
行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
①航空物流：11月下旬至12月上旬期間，空運價格整體呈上升趨勢。②航運港口：集運運價指數(shù)上升，干散貨運價下跌。③快遞物流：10月快遞業(yè)務量同比增加24.00%，快遞業(yè)務收入同比增加14.53%。④航空出行：2024年12月第一周國際日均執(zhí)飛航班1645.43次，環(huán)比+2.58%，同比增加44.97%。⑤公路鐵路：根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，11月25日-12月1日，全國高速公路累計貨車通行5473.2萬輛，環(huán)比下降1.02%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2024年Q3，聯(lián)想PC電腦出貨量達1650萬臺，同比上升3%，市場份額環(huán)比上升1.4pct。
投資建議：
建議關注設備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條，推薦中遠海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關注東航物流、中國外運。
關注低空經(jīng)濟賽道趨勢性投資機遇。建議關注中信海直。
關注郵輪及水上輪渡主題性投資機會。建議關注渤海輪渡、海峽股份。
關注電商快遞投資機會。推薦極兔速遞、韻達股份。建議關注中通快遞、申通快遞。
關注航空行業(yè)投資機會。建議關注中國國航、南方航空、春秋航空、華夏航空。
風險提示：
航運價格大幅波動，航空需求不及預期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風險。
|
|
