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宏觀(guān)策略
　　宏觀(guān)日?qǐng)?bào)20241225：大小指數(shù)分化
　　小微盤(pán)股在9月以來(lái)的行情中累積的漲幅超過(guò)50%，部分股票估值快速提升積累了一定的泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。近期臨近新“國(guó)九條”退市新規(guī)截止期，部分資金選擇提前規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，短期量化小盤(pán)股打板策略較為擁擠，拋壓加強(qiáng)。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，短期內(nèi)指數(shù)向上動(dòng)能不足，場(chǎng)內(nèi)止盈避險(xiǎn)的資金偏多，導(dǎo)致市場(chǎng)整體偏弱。長(zhǎng)期來(lái)看，政策增量與轉(zhuǎn)向已經(jīng)有明確動(dòng)向，落地的速度也在進(jìn)一步加快，在預(yù)期證偽之前，市場(chǎng)情緒下有底，短期調(diào)整后整體仍有向上空間。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)風(fēng)格變化，資金進(jìn)場(chǎng)意愿不足，政策落地不及預(yù)期