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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為115.4，較前值回落0.3；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)47.5%，較前值回升0.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.34年，較前一周五回落0.02年；農(nóng)商行久期為2.08年，較前一周五回落0.01年；保險(xiǎn)久期為6.99年，較前一周五回升0.04年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購(gòu)余額為12.5萬(wàn)億元，較前值回升0.7萬(wàn)億元；大行凈融出余額為4.6萬(wàn)億元，較前值回升0.5萬(wàn)億元；債市杠桿率為104.6%，較前值回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來(lái)看，30Y國(guó)債換手率為1.5%，較前值回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。10Y國(guó)債換手率為0.9%，較前值回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；10Y國(guó)開(kāi)債換手率為19.0%，較前值回落4.4個(gè)百分點(diǎn)；超長(zhǎng)期信用債換手率為0.34%，較前值回落0.04個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來(lái)看，上周債基新發(fā)行份額為156億元，較前值回落101億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.57%，較前值回升0.04個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為108.1，較前值回升0.4。
　　6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回升8.3bp至-86.7bp，反映貸款需求有所回升。
　　機(jī)構(gòu)配置力量來(lái)看，農(nóng)商行配債指數(shù)為-63.0%，較前值回落139.9個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為37.6%，較前值回升45.3個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為85.9%，較前值回升10.0個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)-12.7%，較前值回升11.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購(gòu)】上周?chē)?guó)債全場(chǎng)倍數(shù)回落0.4倍至3.6倍，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回升6.6倍至24.9倍。
　　【相對(duì)估值】上周10年國(guó)開(kāi)和國(guó)債利差擴(kuò)大0.1bp至6.5bp，30年期和10年期國(guó)債利差擴(kuò)大2.0bp至26.2bp，10年國(guó)開(kāi)老券與新券利差擴(kuò)大0.3bp至2.4bp。10年地方與國(guó)債利差擴(kuò)大1.2bp至17.0bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升