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核心觀點(diǎn)
　　本周A股市場(chǎng)縮量震蕩，主要寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，上證50指數(shù)漲幅最高（2.04%），風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)各異，其中低估值指數(shù)收益表現(xiàn)較突出（3.17%）。市場(chǎng)指標(biāo)顯示當(dāng)前量化超額環(huán)境偏消極。指增產(chǎn)品超額收益略有分化，300增強(qiáng)中位超額為0.03%，500增強(qiáng)中位超額為0.40%，1000增強(qiáng)中位超額為0.60%。主動(dòng)量化基金中，價(jià)值風(fēng)格產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)，其中九泰天奕量化價(jià)值A(chǔ)收益較高（2.86%）。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)回顧
　　本周（2024.12.23-2024.12.27）A股市場(chǎng)縮量震蕩。寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，上證50漲幅最高（2.04%）；行業(yè)指數(shù)分化明顯，銀行指數(shù)漲幅最高（3.93%）；風(fēng)格指數(shù)表現(xiàn)各異，低估值指數(shù)漲幅突出（3.17%）。市場(chǎng)指標(biāo)顯示：分化度走勢(shì)平穩(wěn)、交投活躍度處于高位、輪動(dòng)速度有回升跡象、大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)、成交集中度趨勢(shì)上行，總體上量化超額環(huán)境偏消極。
　　因子表現(xiàn)回顧
　　風(fēng)格因子中，本周波動(dòng)風(fēng)格純因子收益表現(xiàn)最突出（-1.70%）；近1年夏普比率最高的是流動(dòng)性風(fēng)格因子（-1.93）。行業(yè)因子中，本周國(guó)防軍工行業(yè)純因子收益表現(xiàn)最突出（1.89%）；近1年夏普比率最高的是通信行業(yè)因子（2.42）。
　　公募量化基金表現(xiàn)跟蹤
　　增強(qiáng)指數(shù)基金中，本周300增強(qiáng)中位超額收益-0.03%，易方達(dá)滬深300精選增強(qiáng)A超額收益最高（0.65%）；本周500增強(qiáng)中位超額收益0.40%，宏利中證500指數(shù)增強(qiáng)超額收益最高（1.19%）；本周1000增強(qiáng)中位超額收益0.60%，博道中證1000指數(shù)增強(qiáng)A超額收益最高（1.98%）。主動(dòng)量化基金中，本周中位收益為0.32%，寬基類收益最高為中銀量化精選A（2.07%），行業(yè)類收益最高為九泰量化新興產(chǎn)業(yè)（1.79%），風(fēng)格類收益最高為九泰天奕量化價(jià)值A(chǔ)（2.86%）。股票對(duì)沖基金中，本周整體收益為0.13%，工銀絕對(duì)收益A收益最高（0.48%）。
　　公募量化基金配置跟蹤
　　增強(qiáng)ETF基金中，300增強(qiáng)整體偏向高盈利低流動(dòng)性風(fēng)格、超配消費(fèi)類行業(yè)，500增強(qiáng)整體偏向高盈利低流動(dòng)性風(fēng)格、超配制造類行業(yè)，1000增強(qiáng)整體偏向高盈利低流動(dòng)性風(fēng)格、超配科技類行業(yè)。主動(dòng)量化基金整體偏向小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格（47%），相較于上周同期主要增配小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格（+16%）、減配小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格（-11%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告基于產(chǎn)品和標(biāo)的指數(shù)的歷史公開(kāi)信息進(jìn)行分析，僅作為投資參考，基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。指數(shù)表現(xiàn)容易受到國(guó)內(nèi)政策、市場(chǎng)波動(dòng)以及國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的影響，未來(lái)表現(xiàn)或不達(dá)預(yù)期。另外，本報(bào)告對(duì)基金配置情況估算，因此對(duì)市場(chǎng)及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣可能會(huì)導(dǎo)致基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫(huà)現(xiàn)實(shí)環(huán)境，在此可能會(huì)與未來(lái)真實(shí)的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會(huì)弱微增加模型的統(tǒng)計(jì)偏誤。