>> 國泰君安期貨-尿素：偏弱運(yùn)行-241230
| 上傳日期： |
2024/12/30 |
大?。?/td>
| 559KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊鈜漢 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行業(yè)新聞】
1.12月27日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.69萬噸，較上一工作日減少0.03萬噸，較去年同期增加2.17萬噸；今日開工78.27%，較去年同期70.48%回升7.79%。截至2024年12月25日，中國尿素企業(yè)總庫存量152.50萬噸，較上周增加5.32萬噸，環(huán)比增加3.61%。目前尿素基本面壓力逐漸增大。目前尿素處于高產(chǎn)量、高庫存的格局。庫存方面，根據(jù)調(diào)研了解，尿素上游企業(yè)庫存以及中游庫存均高于往年同期。需求方面，尿素農(nóng)業(yè)需求以及工業(yè)需求均進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游實際的真實需求偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)緩慢。整體來看，供應(yīng)壓力仍為主要矛盾，預(yù)計后續(xù)尿素顯性庫存將進(jìn)一步增加。（國泰君安期貨尿素晨報，隆眾資訊）
2.會議落地，市場再度從強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)為交易弱現(xiàn)實，且由于基本面弱勢格局明顯，整體驅(qū)動向下。靜態(tài)估值的視角來看，UR2505合約升水最便宜交割品90-100元/噸，估值中性偏高。在估值偏高驅(qū)動向下的背景下，預(yù)計盤面偏弱運(yùn)行。動態(tài)估值端，上方空間而言，基本面弱勢，現(xiàn)貨預(yù)計偏弱運(yùn)行，盤面在升水100元/噸左右偏極限的情況下，上方邊界動態(tài)逐步下移。下方空間而言，由于氣頭尿素季節(jié)性減產(chǎn)以及煤炭價格中樞持續(xù)小幅下移，尿素動態(tài)下方估值有所下移。
【趨勢強(qiáng)度】
尿素趨勢強(qiáng)度：-1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，2表示最看空，2表示最看多。
|
|
