久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：
　　11月地產(chǎn)銷售同比增速轉(zhuǎn)正，基建增速環(huán)比小幅下行。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2024年11月單月開發(fā)投資/新開工面積/銷售面積/竣工面積分別同比-11.6%/-26.8%/+3.2%/-38.8%，增速環(huán)比+0.8/-0.1/+4.8/-18.7pct，地產(chǎn)進(jìn)一步企穩(wěn)，銷售面積增速去年5月以來首次同比轉(zhuǎn)正，地產(chǎn)投資/開工增速環(huán)比變動(dòng)不大，地產(chǎn)竣工降幅環(huán)比擴(kuò)大；中央持續(xù)表態(tài)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，當(dāng)前處于政策窗口期，未來仍有加力空間。2024年11月狹義/廣義基建投資單月增速分別為3.3%/9.8%，增速環(huán)比分別-2.4pct/-0.2pct，11月基建增速環(huán)比下行，10月專項(xiàng)債基本發(fā)行完畢、11月新增專項(xiàng)債發(fā)行放緩；化債方案已落地，未來財(cái)政有望持續(xù)發(fā)力。
　　水泥：11月下旬以來價(jià)格以震蕩為主，供給繼續(xù)優(yōu)化。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2024年1-11月全國(guó)水泥產(chǎn)量16.7億噸，同比-10.1%，2024年10月單月產(chǎn)量1.69億噸，同比-10.7%，降幅環(huán)比擴(kuò)大。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，截至2024年12月27日，全國(guó)水泥均價(jià)416元/噸，同比+36元/噸，全國(guó)水泥出貨率43%，同比-1.6pct。4季度為提升盈利、積極推漲價(jià)格，但考慮到需求偏弱，11月下旬以來價(jià)格以震蕩為主。
　　浮法玻璃：供需仍有壓力，11月中下旬以來價(jià)格震蕩下跌。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1-11月全國(guó)平板玻璃產(chǎn)量9.1億重箱，同比+3.2%，單11月產(chǎn)量0.78億重箱，同比-5.6%，連續(xù)2個(gè)月單月下滑（10月同比-6.0%）。據(jù)卓創(chuàng)資訊，11月行業(yè)月度產(chǎn)能9511萬重箱，同比-7.7%，截至11月底行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能159065噸/日，環(huán)比-0.4%，同比-8.8%，前期價(jià)格反彈后冷修暫緩。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2024年12月27日，國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)1393元/噸，同比去年-30.9%，庫(kù)存天數(shù)約20.89天，同比+6.6天。10月下游補(bǔ)庫(kù)后，11月中下游采購(gòu)積極性逐漸回落，12月國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)剛需仍存一定支撐，整體交投尚可。
　　投資建議。消費(fèi)建材看好三棵樹、兔寶寶、北新建材、偉星新材、東方雨虹、中國(guó)聯(lián)塑、東鵬控股，關(guān)注堅(jiān)朗五金、箭牌家居、蒙娜麗莎、科順股份、志特新材、王力安防。水泥看好海螺水泥（A、H）和華新水泥（A、H），關(guān)注華潤(rùn)建材科技、上峰水泥、塔牌集團(tuán)。玻纖碳基復(fù)材看好中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份、中材科技，關(guān)注金博股份。玻璃看好旗濱集團(tuán)、山東藥玻、福萊特（A）、福萊特玻璃（H）、信義玻璃、信義光能，關(guān)注金晶科技、力諾特玻、石英股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，貨幣房地產(chǎn)等政策大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)新投產(chǎn)能超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料成本上漲過快風(fēng)險(xiǎn)等。