>> 中郵證券-流動性打分周報：中低評級中長久期城投債流動性下降-241231
| 上傳日期： |
2024/12/31 |
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| 1346KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁偉超 |
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核心解讀
本周報以qb的債券資產(chǎn)流動性打分為基礎(chǔ)，跟蹤不同債券板塊個券的流動性得分情況。
國債方面，分期限來看，1年以內(nèi)高等級流動性債項數(shù)量有所增加，其余期限整體維持。
政金債方面，流動性得分升幅前二十中，超長債數(shù)量有所減少。降幅前二十中，超長債數(shù)量有所增加。
地方債方面，分期限來看，5年期以內(nèi)高等級流動性債項數(shù)量有所增加，5年期及以上有所減少。
同業(yè)存單方面，流動性得分升幅前十主體以農(nóng)商行和城商行為主，農(nóng)商行數(shù)量有所減少；升幅前二十債券發(fā)行人城商行為主，城商行整體維持，股份行有所增加，農(nóng)商行有所減少。
城投債方面，分區(qū)域看，江蘇、山東高等級流動性債項數(shù)量有所增加，四川、天津數(shù)量整體維持，重慶有所減少。分期限看，1-2年期高等級流動性債項數(shù)量有所增加，1年以內(nèi)、2-3年整體維持，3-5年期和5年期以上高等級流動性債項數(shù)量有所減少。從隱含評級看，隱含評級為AA+的高等級流動性債項數(shù)量有所增加，隱含評級為AAA、AA、AA（2）的有所減少，AA-整體維持。
二永債方面，流動性得分升幅前二十主要為城商行和農(nóng)商行，農(nóng)商行有所增加，城商行有所減少。降幅前二十主要為城商行和農(nóng)商行，農(nóng)商行數(shù)量有所減少，城商行有所增加。
商金債方面，流動性降幅前二十主要為外資行、城商行和農(nóng)商行，農(nóng)商行和外資銀行有所增加。
其他金融債方面，流動性得分升幅前二十主體主要為地方金融類國企和融資租賃公司，保險公司有所減少，融資租賃公司有所增加。
產(chǎn)業(yè)債方面，分行業(yè)看，房地產(chǎn)、公用事業(yè)、煤炭、鋼鐵高等級流動性債項有所增加，交運高等級流動性債項有所減少。分期限看，1-2年、3-5年期高等級流動性債項數(shù)量有所增加，1年以內(nèi)和5年期以上整體維持，2-3年期高等級流動性債項數(shù)量有所減少。分隱含評級看，AAA+、AAA、AA評級高等級流動性債項整體維持，AAA-、AA+評級高等級流動性債項有所減少。
風險提示：
資產(chǎn)流動性超預期收緊
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